本报记者李昱丞

　　7月14日晚间，万科发布2025年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润亏损100亿元至120亿元，扣非后归母净利润亏损95亿元至115亿元。对于业绩亏损，万科方面表示，主要原因系房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位；同时公司结合行业、市场和经营环境变化，考虑到业务风险敞口升高，新增计提了资产减值；另外部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值。

　　今年以来，在大股东及各方大力支持下，万科坚定信心、直面挑战，坚持在发展中化解风险，全力以赴实现了经营稳定，多项业务稳健增长并保持了竞争力，并积极推动多元场景、多业态复合的融合发展，同时大股东对万科也不仅是真金白银支持，更有“造血式”的业务协同，增强了各方对万科的信心。

　　业绩预告显示，上半年万科保持生产经营稳定，按期保质完成了超4.5万套房的交付；实现销售金额691.1亿元，回款率超过100%；实现大宗交易签约金额64.3亿元；通过存量盘活回款57.5亿元，并以盘活模式新增获取项目3个，2023年以来公司已累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元；经营服务类业务整体保持增长势头，经营效益在行业细分领域保持前列。

　　财务方面，今年上半年，万科继续获得各类金融机构支持，加快债务风险化解。上半年公司合并报表范围内新增融资和再融资249亿元（不含股东借款）；公司顺利完成164.9亿元公开债务偿还，2027年之前已无境外公开债到期。

　　与此同时，万科经营服务业务聚焦优势领域，持续巩固所在行业领先地位。

　　今年上半年，万科长租公寓业务规模、效率、纳保量行业第一，出租率超93%，整体GOP利润率持续保持近90%；物业业务在业内率先推出的弹性定价体系服务模式获得市场认可；商业业务客流、销售稳步增长，并已为GIC（新加坡政府投资公司）、黑石等知名机构业主提供商业轻资产运营服务；物流业务出租率行业领先，并以高于行业的服务标准和一体化供应链服务获得知名客户认可。

　　与此同时，万科加快建设包括资产证券化在内的资产退出渠道。上半年，万科在Pre-REIT基金再次取得进展，公司与中信金石基金管理有限公司等知名机构携手成立了万新金石（厦门）住房租赁基金，收购泊寓旗下项目，推动业务由重变轻。

　　不仅改革化险稳步推进，融合发展也取得积极进展。在今年上半年末举行的2024年度股东大会上，万科管理层表示，将进一步加强与大股东深圳市地铁集团有限公司（以下简称“深铁集团”）的融合发展，发挥好双方资源禀赋，形成多元场景、多业态复合的城市服务新生态。

　　例如第二季度万科与深铁集团在长租公寓领域开展战略合作；近日万科又与深铁集团上线了全球首例由“机器人自主搭乘地铁为商家配送货”的试点合作。

　　万科方面人士对《证券日报》记者表示，深铁集团与万科旗下的万科物流发展有限公司，除了在“轨道+物流”的业务模式外，还将基于地铁车站、车辆段等深铁优质资源，拓展更多城市物流配送模式。如深铁集团、万科物流发展有限公司与通力电梯三方合作，将在建立华南物流配送中心业务。

　　业内人士认为，今年初充实管理力量、多方表态支持以来，万科不仅实现了队伍稳定和经营稳定，偿债有序推进，还能坚持在发展中化解风险，积极通过存量盘活补充优质项目资源。相信在自身努力和各方支持下，以时间换空间，万科将逐步回到健康发展轨道。