中证智能财讯华联控股（000036）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.14亿元，同比下降1.92%；归母净利润203.56万元，同比下降93.84%；扣非净利润648.49万元，同比下降29.86%；经营活动产生的现金流量净额为-2282.89万元，上年同期为-2.4亿元；报告期内，华联控股基本每股收益为0.0014元，加权平均净资产收益率为0.04%。
报告期内，公司合计非经常性损益为-444.92万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为536.89万元，所得税影响额为136.39万元，持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-928.51万元。
以8月26日收盘价计算，华联控股目前市盈率（TTM）约为674.27倍，市净率（LF）约1.27倍，市销率（TTM）约15.2倍。
资料显示，公司主营业务涵盖了房地产开发和物业经营与服务管理两大核心板块。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.04%，同比下降0.59个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.2%，较上年同期下降0.41个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2282.89万元，同比增加2.18亿元；筹资活动现金流净额-4973.58万元，同比增加3.48亿元；投资活动现金流净额-1.58亿元，上年同期为5.32亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少14.21%，占公司总资产比重下降2.87个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加35.17%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；投资性房地产较上年末增加4.76%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加97.51%，占公司总资产比重上升0.16个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加2.75%，占公司总资产比重上升0.35个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少10.22%，占公司总资产比重下降0.26个百分点；应交税费较上年末减少65.46%，占公司总资产比重下降0.13个百分点；应付职工薪酬较上年末减少57.36%，占公司总资产比重下降0.05个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为25.88亿元，占净资产的51.19%，较上年末减少1271.99万元。公司本期没有计提存货跌价准备。
2025年上半年，公司流动比率为4.19，速动比率为1.9。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为张佩玲，取代了一季度末的陈宝林。在具体持股比例上，南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、陈娜平持股有所上升，杭州里仁股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 华联发展集团有限公司 | 41867.1 | 28.213583 | 不变 |
| 南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金 | 1516.19 | 1.021738 | 0.024 |
| 香港中央结算有限公司 | 1276.94 | 0.860512 | 0.384 |
| 冯书通 | 1014.81 | 0.683864 | 不变 |
| 柳州瑞恒机电有限责任公司 | 945 | 0.636821 | 不变 |
| 肖钢 | 822.78 | 0.554459 | 不变 |
| 李清华 | 819.02 | 0.551926 | 不变 |
| 杭州里仁股权投资合伙企业(有限合伙) | 751.11 | 0.50616 | -0.358 |
| 陈娜平 | 699.68 | 0.471505 | 0.003 |
| 张佩玲 | 645 | 0.434655 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
