公告日期：2026-04-17

天马微电子股份有限公司 2026 年度跟踪评级报告

中诚信国际信用评级有限责任公司 | 编号：信评委函字[2026]跟踪 0136 号

声 明

本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、
客观、公正的关联关系。
本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关
性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准
确性不作任何保证。
中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托
方、评级对象和其他第三方的干预和影响。
本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任
何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。
中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而出现的任何损失负责，亦不对评级委托方、评级对象使用
本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。
本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期至受评债项到期兑付日。受评债项存续期内，中诚信国际将定
期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。
根据监管要求，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。对于任何未经充分授权而使用本
报告的行为，中诚信国际不承担任何责任。

中诚信国际信用评级有限责任公司
2026 年 4 月 16 日

发行人及评级结果 天马微电子股份有限公司 AAA/稳定

跟踪债项及评级结果 21 天马 01、22 天马 05、21 天马 02 AAA

跟踪评级原因 根据国际惯例和主管部门要求，中诚信国际需对公司存续期内的债券进行跟踪评级，对
其风险程度进行跟踪监测。本次评级为定期跟踪评级。

本次跟踪维持主体及债项上次评级结论，主要基于天马微电子股份有限公司（以下简称
“深天马”或“公司”）在中小尺寸面板领域市场地位突出、主流技术布局完整且技术
评级观点 领先、业务结构持续优化并推动公司经营获现水平持续提升、利润实现扭亏为盈、债务规
模持续下降及持续获得有力的外部支持等方面的优势；同时中诚信国际也关注到公司资
产折旧与摊销规模较大且应收款规模较大对资金有一定占用、AMOLED 技术的产业成果
转化进展及相关产线扭亏节奏等对其经营和整体信用状况造成的影响。

评级展望 中诚信国际认为，天马微电子股份有限公司信用水平在未来 12~18 个月内将保持稳定。

可能触发评级上调因素：不适用。

调级因素 可能触发评级下调因素：公司行业地位及产品竞争力下降，盈利水平和经营获现能力显
着弱化；公司资本支出大幅上升带动债务规模持续攀升、偿债能力明显下降。

正 面

公司在中小尺寸面板领域行业地位突出且具有产能规模优势
公司拥有完整的半导体显示主流技术布局，技术水平行业领先
公司业务结构持续优化，推动公司经营获……
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