公告日期：2026-02-07

深圳市特发信息股份有限公司

关于开展铝期货套期保值业务的可行性分析报告

一、开展套期保值业务的基本情况

1.投资目的和必要性

公司控股子公司常州特发华银电线电缆有限公司（以下简称特发华银）及其全资子公司导地线产品的主要原材料为铝，根据特发华银目前的生产经营情况，为避免原材料价格变动带来的经营风险，公司有必要主动采取措施，对冲铝价波动风险、稳定生产经营成本，保证特发华银生产经营平稳有序进行。特发华银拟开展铝期货套期保值业务，通过套期保值业务的避险机制，减少因原材料价格波动造成的产品成本波动，保证利润的相对稳定。特发华银开展套期保值业务以正常生产经营为目的，而非以盈利为目的进行的投机或套利交易，不会影响特发华银主营业务的发展，资金使用安排合理。

2.交易品种

特发华银套期保值的品种仅限于与其生产经营有关的铝原材料相关的铝期货品种。

3.投资额度

公司董事会授权特发华银经营层在董事会审批额度范围内具体实施套期保值业务相关事宜，授权期限内期货交易额度为在任一交易日持有铝期货合约不超过 65,918 万元，最高额保证金不超过 7,910万元，额度可循环使用。

4.投资期限及授权

鉴于上述套期保值业务与特发华银的经营密切相关，公司董事会授权特发华银法定代表人在授权投资额度范围内审批上述套期保值业务相关事宜，并由特发华银期货领导小组负责具体实施。如果超过授权投资额度，应根据《公司章程》及公司有关内控制度的规定，由公司董事会审批。

授权期限自公司董事会审议通过之日起十二个月内有效。如单笔交易的存续期限超过了授权期限，则授权期限自动顺延至该笔交易终止时止，该笔交易额度不纳入下一个审批有效期计算。

5.资金来源

特发华银将使用自有资金进行套期保值业务。

二、期货套期保值的风险分析及风险控制措施

特发华银进行的铝期货套期保值业务遵循的是锁定原材料采购价格、产品销售价格而进行套期保值的原则，不做投机性、套利性的交易操作，但同时也会存在一定的风险，公司审慎地制定了相关风险控制措施：

1.市场风险及对策

由于金融衍生品市场自身存在着一定的系统性风险，在进行套期保值操作时，一旦价格预测发生偏离，可能会影响套期保值业务的效果。

风险控制措施：特发华银严格执行已建立的《期货套期保值管理制度》，通过完善的内部控制决策程序形成对价格走势的合理判断；特发华银将铝期货套期保值业务与其生产经营相匹配，严格控制套期
保值头寸；特发华银期货领导小组将严格按照审批确定后的套期保值方案进行操作，定期向公司报告实施情况，并由内控部门进行审核和监督，确保交易风险得到有效控制。

2.资金风险及对策

由于市场交易不活跃或市场中断，无法按现行市场价格或与之相近的价格平仓所产生的风险。

风险控制措施：特发华银及其全资子公司将合理调度资金用于铝期货套期保值业务，严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金。

3.信用风险及对策

交易价格出现对交易对方不利的大幅度波动时，交易对方可能违反合同的相关规定，取消合同，造成损失。

风险控制措施：特发华银建立客户的信用管理体系，在交易前按其合同管理办法的有关规定及程序对交易对方进行资信审查，确定交易对方有能力履行相关合同。

4.技术风险及对策

由于无法控制或不可或缺的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题可能会给特发华银造成损失。

风险控制措施：特发华银设立符合要求的交易、通讯及信息服务设施系统，保证交易系统的正常运行，确保交易工作正常开展。

5.操作风险及对策

期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成操作不当或操作失败，从而带来相应风险。

风险控制措施：特发华银委派专人对持有的期货套期保值业务合约持续监控，设定止损目标，将损失控制在一定的范围内，防止由于出现市场性风险、系统性风险等造成严重损失。在市场剧烈波动或风险增大情况下，或导致发生重大浮盈浮亏时及时报告公司决策层，并积极应对。

6.政策风险及对策

由于国家法律法规、政策变化以及衍生品交易规则的修改等原因，从而导致衍生品市场发生剧烈变动或无法交易的风险。

风险控制措施：特发华银加强对国家及相关管理机构相关政策的把握和理解，及时合理地调整套期保值思路与方案。

7.内控风险及防范

内控风险是由不完善的套期保值内部控制流程导致损失的风险。包括……
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