公告日期：2026-04-29

渤海租赁股份有限公司

2025 年度董事会工作报告

2025 年度，公司董事会按照《公司法》《证券法》等法律法规和《公司章程》的规定，严格执行股东会的各项决议，不断提升公司规范治理水平。2025 年度，公司积极应对宏观经济环境及地缘政治冲突等带来的不确定影响，聚焦租赁主业，加强风险管控，优化资产结构，增强资本实力，巩固竞争优势，公司飞机租赁主业发展持续向好，境内流动性风险获得有效化解，为公司后续发展奠定了良好基础。具体情况汇报如下：

第一部分：2025 年度工作总结

一、公司经营情况概述

报告期内，公司深入贯彻董事会战略部署，持续推进业务结构优化与战略聚
焦。2025 年 12 月，公司完成下属集装箱租赁子公司 GSCL 100%股权出售，进一
步聚焦飞机租赁主业发展，资产负债结构显著改善，流动性风险获得有效化解，市场信用逐步修复，持续经营能力不断增强。飞机租赁业务方面，公司积极抢抓航空业复苏及运力需求增长的机遇，持续加强业务拓展并优化机队结构，不断提升飞机资产盈利能力，飞机租赁业绩实现进一步提升，资产运营效率持续改善，竞争优势进一步巩固。

2025 年度，公司实现营业收入 529.24 亿元，同比增长 37.71%；归属于母公
司所有者的净利润为亏损 4.06 亿元，每股收益-0.0656 元。剔除商誉减值影响后，2025 年度归属于上市公司股东的净利润为 28.53 亿元，同比增长 215.63%。截至
2025 年 12 月 31 日，公司资产总额约 2,498.65 亿元，归属于母公司股东的净资
产约 294.39 亿元，每股净资产 4.76 元。

二、公司主营业务发展情况

㈠飞机租赁业务发展情况

报告期内，公司飞机租赁业务发展继续保持强劲态势，依托领先的机队规模、年轻的机队结构以及充足的订单储备，通过强化资产管理、提高评级水平、优化融资结构等系列举措，资产收益水平与经营效率持续提升。

1.飞机机队与订单储备情况

截至 2025 年末，公司为全球前三大飞机租赁公司之一（按自有、管理及订单飞机数量计算），机队规模为 1,161 架，包括自有和管理机队 661 架、订单飞
机 500 架，服务于全球 61 个国家的 139 家航空公司客户。

公司致力于打造年轻、现代且节能的机队。截至报告期末，公司的新技术飞机占比提高至 68.28%，机队中 A320 系列、B737 系列等价值相对稳定的主流单通道窄体客机占比约 70%，保持了较高的资产流动性。公司的业务布局在飞机租赁需求增长较为旺盛的亚太地区有所倾斜，全球其他地区保持相对均衡。以自有飞机账面价值计算，亚太地区占比为 46%，欧洲、中东和非洲地区占比为 33%，美洲地区为 21%。在把握亚太航空市场长期增长机遇的同时，有助于分散单一国家或区域经济波动、地缘政治变化及监管环境调整带来的潜在影响，保持飞机资产组合的稳定性和抗风险能力。

截至报告期末，公司持有订单飞机 500 架，将于 2026 年至 2033 年间陆续交
付，订单规模居行业首位。2025 年 7 月，公司控股子公司 Avolon 与空客公司签
署飞机采购协议，向空客公司采购 75 架 A321NEO 及 15 架 A330NEO 飞机，此
外 Avolon 有权根据合同约定的条件额外购买 25 架 A321NEO，并获得 15 架
A330NEO 飞机的采购选择权。本次采购将进一步增强公司飞机订单储备，提升公司议价能力、降低购机成本，提升公司在全球飞机租赁市场的竞争力。

领先的机队规模、良好的机队资产质量与充沛的订单储备，使公司在供给受限的行业环境下具备较强的议价能力与资产配置主动权，为公司飞机租赁业务稳定增长和收益率提升提供了坚实基础。

截至 2025 年末，公司飞机机队组合情况如下：

截至 2025 年末，公司前十大客户分布情况如下：
截至 2025 年末，公司机队地区分布情况如下：

2.飞机租赁业务开展情况

报告期内，在航空运输需求旺盛、飞机供给受限等因素叠加作用下，公司飞机租赁业务继续保持强劲。2025 年度，公司实现飞机租赁收入约 202.78 亿元，同比增长 5.03%，创历史新高；公司飞机租赁经营性现金流量净额达到 188.59亿元，保持历史较高水平。截至报告期末，公司机队加权平均租金率为 10.51%，较上年同期提升 23 个基点。

报告期内，公司抢抓供需错配机遇，持续加强租赁业务拓展。2……
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