公告日期：2025-07-11

重庆渝开发股份有限公司 2021 年度第一期中期票据
定期跟踪评级报告

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上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

声明

除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级人员履行了调查和诚信义务，所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。
本报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。
本次跟踪评级依据评级对象及其相关方提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的真实性、准确性和完整性由资料提供方或发布方负责。本评级机构合理采信其他专业机构出具的专业意见，但不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。
本报告并非是某种决策的结论、建议。本评级机构不对发行人使用或引用本报告产生的任何后果承担责任，也不对任何投资者的投资行为和投资损失承担责任。本报告的评级结论及相关分析并非对评级对象的鉴证意见。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。
本次跟踪评级的信用等级自本跟踪评级报告出具之日起至被评债券本息的约定偿付日有效。在被评债券存续期内，本评级机构将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象（或债券）实施跟踪评级并形成结论，决定维持、变更或终止评级对象（或债券）信用等级。本次跟踪评级的前一次债券（跟踪）评级有效期为前一次债券（跟踪）评级报告出具日至本报告出具日止。
本报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。
未经本评级机构书面同意，本报告、评级观点和评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。本评级机构对本报告的未授权使用、超越授权使用和不当使用行为所造成的一切后果均不承担任何责任。

跟踪评级概要

编号：【新世纪跟踪(2025)100516】
评级对象： 重庆渝开发股份有限公司 2021 年度第一期中期票据

21 重庆渝开 MTN001

主体/展望/债项/评级时间

本次跟踪： AA/稳定/AAA/2025 年 7 月 9 日

前次跟踪： AA/稳定/AAA/2024 年 6 月 6 日

首次评级： AA/稳定/AAA/2021 年 7 月 28 日

跟踪评级观点

主要优势：
股东支持。近年来控股股东重庆城投通过股东借款及提供融资担保等方式给予渝开发持续的支持。
财务结构保持稳健。近年来渝开发财务杠杆维持在低水平，财务结构保持稳健。

担保增信。担保方重庆城投综合实力强，其为 21 重庆渝开 MTN001 本息偿付提供全额无条件不可撤销的
连带责任保证担保，能够有效增强上述债券本息偿付的安全性。

主要风险：
业务区域集中度高，且经营规模较小。渝开发房地产业务集中于重庆市，且规模较小，经营状况易受区域
内房地产政策及市场环境变化，以及项目开发、销售周期等因素影响而呈现波动。

项目去化及减值压力较大。跟踪期内，渝开发签约销售金额较小，项目去化速度普遍较慢，面临较大的去
化压力。公司针对开发项目持续计提存货跌价准备，项目后续的减值压力仍较大。

现金流平衡压力。渝开发在建及拟建项目后续仍有一定规模资金支出需求，若项目销售资金回笼不及预期，
公司将面临较大的资金平衡……
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