中证智能财讯国际医学（000516）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入20.34亿元，同比下降15.95%；归母净利润亏损1.65亿元，上年同期亏损1.74亿元；扣非净利润亏损1.89亿元，上年同期亏损1.39亿元；经营活动产生的现金流量净额为5.93亿元，同比增长12.75%；报告期内，国际医学基本每股收益为-0.073元，加权平均净资产收益率为-4.60%。

　　以8月21日收盘价计算，国际医学目前市盈率（TTM）约为-49.8倍，市净率（LF）约3.53倍，市销率（TTM）约2.76倍。

　　资料显示，公司以大健康医疗服务和现代医学技术转化应用为主业。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.6%，同比下降0.06个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.78%，较上年同期下降0.15个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为5.93亿元，同比增长12.75%；筹资活动现金流净额-7.56亿元，同比减少2.68亿元；投资活动现金流净额-1.19亿元，上年同期为-3.14亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少32.64%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；其他非流动资产较上年末增加33.15%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；固定资产较上年末减少4.35%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少19.64%，占公司总资产比重下降1.01个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末减少14.21%，占公司总资产比重下降2.48个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加22.24%，占公司总资产比重上升2.3个百分点；短期借款较上年末增加7.19%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；应付职工薪酬较上年末减少30.24%，占公司总资产比重下降0.53个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6088.15万元，占净资产的1.76%，较上年末减少2012.36万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.28，速动比率为0.27。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为姚雨辰，取代了一季度末的汇添富医疗积极成长一年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，陕西世纪新元商业管理有限公司、申华控股集团有限公司、银河德睿资本管理有限公司、余建航、西安商业科技开发公司、曹鹤玲、张玉梅持股有所上升，申万宏源证券有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，国际医学20.96%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东陕西世纪新元商业管理有限公司质押5.02亿股公司股份，占其全部持股的81.45%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。