公告日期：2013-07-24

证券代码：000527 证券简称：美的电器

广东美的电器股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2013-11

投资者关系活动类别

√特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及人员姓名

摩根士丹利亚洲有限公司、万方资产管理、崇天资本管理亚洲（香港）有限公司、Imperia Investment Group Pty Ltd、azentuscapital

时间

2013年5月7日

地点

公司会议室

上市公司接待人员姓名

董秘：江鹏

投资者关系活动主要内容介绍

1？￠请介绍本次美的集团整体上市的情况

答：美的集团将所有和美的制造业有关的上下游、服务业全部整合起来，形成一个整合型的企业，达到“在消费者面前只有一个美的”。总体方案为美的集团发行A股，换股吸收合并美的电器，实现整体上市。电器将注销，集团作为存续公司。集团向非集团外的电器股东交换其所持股票。其中，集团所持电器股票不参与换股、也不行使现金选择权，将在本次换股吸收合并完成后予以注销。

电器换股价格为15.96元/股，较决议公告日均价9.46元/股，溢价68.71%。集团发行价格为44.56元/股，相对2013年盈利预测的综合发行市盈率约10.08倍。

2、去年公司进行了重大组织架构调整，现在情况如何

答：从组织架构角度：公司原本的管理体制为4级甚至超过4级，因此为了建立市场导向的敏捷型企业，公司需要进行整合。整合后，美的集团下面就是事业部，形成2层结构。公司原本有17个事业部，现在调整为9+2+1，即9个面向终端消费者的产品事业部，2个是核心零部件事业部，1个是国际化平台。

3、目前美的集团的股权结构情况，整体上市后情况如何

答：目前美的集团股权结构是创始人、战投及管理层，本次整合完成后，股东利益更为趋同，最终将形成创始人30%+，战略投资者10%+、管理层约10%，流通股东约40%的股权结构，可以较好解决管理层长期激励的问题（原本是短期激励较多）。另外公司董事会的改造继去年8月份创始人卸任后，在独立董事上又迈出了一步，基本形成以董事会为核心、所有利益分配聚焦在集团层面的治理结构。

4、整体上市对公司改善管理的作用有哪些

答：最重要的是实现一个整合型的美的。过去公司里有美的电器，也有美的电器之外的几块独立的业务。这些不同的主体有自己的文化，内部管理的方法、体系也有所不同。而所有业务都是围绕家电核心的，不应该形成那么多分体，所以这次最核心的是通过股权、治理、体系、结构等一系列调整，形成高度整合型的企业，提高效率和效益。

5、整体上市后，公司的发展战略是怎样的

答：公司提出明确的整合后战略规划，战略愿景是成为中国家电行业领导者，世界白电行业前三强；战略目标是成为顾客导向的敏捷型企业，市场份额及盈利能力达到行业领先；战略的主轴是产品领先、效率驱动、全球经营；转型的具体路径为聚焦产业、做好产品、经营简单化、提升效率、做强国内国外两个市场。机制创新包括战略、财务、组织人才、流程再造。

6、现在公司各事业部负责各自的渠道管理，那现有网点将如何整合会不会出现冲突

答：事业部制是美的未来的根本，短期内不会改变。每个事业部是独立的整体，面向消费者、面向竞争。至于协同也很简单，现在网点分两类，一是大卖场，包括专业家电连锁和商超，二是专卖店。对于大卖场，业务单独展开，但是有整体的框架、政策。对于专卖店，只卖美的产品，协同更加简单。所以说，协同和业务独立运作并无矛盾。

7、关于2012年毛利率的改善的原因是什么

答：去年销售规模下降主要是因为内销，外销还略有增长。如果剔除股权激励费用，盈利略有上升。综合毛利率提升了3个点，其中内销毛利率提升了2-3个点，外销提升接近7个点。内销在推动转型的过程中采用了非常多的方法。清理渠道库存投入了相当的资源，对毛利率有些影响。外销毛利率提高来源于产品结构的优化和调整，比内销调整快，另外在海外的发展力度很大，自主品牌比例进一步提升。13年去库存以后，内销的毛利率提升幅度预计可以更高。

8、2012年美的电器的管理费用大幅度提升2013年管理费用是否还会提升

答：主要是管理层持股计划发生费用，大约2.6个亿，受会计处理方式影响管理费用，对净资产和现金流没有影响。这块费用由控股股东承担，2013年没有这块费用。

接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等……

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