中证智能财讯德龙汇能（000593）8月16日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入8.9亿元，同比增长4.49%；归母净利润2470.74万元，同比下降20.25%；扣非净利润2456.41万元，同比下降8.90%；经营活动产生的现金流量净额为3807.89万元，同比下降38.92%；报告期内，德龙汇能基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为2.87%。
以8月15日收盘价计算，德龙汇能目前市盈率（TTM）约为186.13倍，市净率（LF）约2.72倍，市销率（TTM）约1.34倍。
资料显示，公司主要从事城市管道燃气供应；LNG/CNG的生产、配输与营销；分布式能源的投资与运营业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.87%，同比下降0.74个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.12%，较上年同期下降0.36个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3807.89万元，同比下降38.92%；筹资活动现金流净额-2990.82万元，同比增加3794.55万元；投资活动现金流净额-2478.72万元，上年同期为-2621.8万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司预付款项较上年末减少40.56%，占公司总资产比重下降1.2个百分点；应收款项融资较上年末增加37.24%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；在建工程合计较上年末增加19.17%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；货币资金较上年末减少9.62%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末减少45.62%，占公司总资产比重下降3.45个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加19.29%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；合同负债较上年末减少8.93%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少4.79%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8378.73万元，占净资产的9.58%，较上年末减少459.51万元。其中，存货跌价准备为148.45万元，计提比例为1.74%。
2025年上半年，公司流动比率为0.59，速动比率为0.49。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘宇、BARCLAYS BANK PLC、刘荣珍、程如、高珍，取代了一季度末的王林、深圳能源集团股份有限公司、北京数字光影管理咨询有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、张秀芝。在具体持股比例上，金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，邝周权持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 北京顶信瑞通科技发展有限公司 | 11476.18 | 31.999973 | 不变 |
| 天津大通投资集团有限公司 | 3873.25 | 10.800106 | 不变 |
| 刘宇 | 318.93 | 0.889298 | 新进 |
| 翟育豹 | 244.32 | 0.681257 | 不变 |
| BARCLAYS BANK PLC | 220.43 | 0.614629 | 新进 |
| 金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金 | 201.98 | 0.563197 | 0.054 |
| 刘荣珍 | 196.55 | 0.548056 | 新进 |
| 程如 | 160.83 | 0.448455 | 新进 |
| 高珍 | 160.03 | 0.446225 | 新进 |
| 邝周权 | 154.98 | 0.432143 | -0.002 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，德龙汇能30.29%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东北京顶信瑞通科技发展有限公司质押8600万股公司股份，占其全部持股的74.94%；第二大股东天津大通投资集团有限公司质押3854万股公司股份，占其全部持股的99.5%。
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
