｜2025年9月24日星期三｜

　　NO.1 厦门出让4宗宅地收金逾81亿元

　　9月23日，厦门集中出让4宗宅地，总成交额81.25亿元，均被厦门本土企业以底价竞得。其中，象屿与集美发展联合体以22.69亿元竞得集美区杏林湾片区地块，厦门国贸以22.2亿元拍下思明区前埔片区地块，建发以20.38亿元摘得湖里区湖里片区地块，厦门地铁旗下厦门盛源永嘉有限公司以15.98亿元获得海沧区嵩屿片区地块。

　　点评：厦门本土企业分食四宗地，叠加央企参与角逐，传递出土地市场稳中有进的信号。对建发而言，虽持续拿地彰显对本土市场信心，但需警惕过往高溢价拿地导致的存货减值与盈利弱化问题。

　　NO.2 金科股份实控人由黄红云变更为无实际控制人

　　9月22日，金科股份公告称，近日，管理人已将重整转增股票由管理人证券账户分别过户至全体重整投资人指定主体证券账户京渝星筑、京渝星璨。据悉，两家企业的执行事务合伙人均为上海品器，故构成关联方，且为一致行动关系。过户完成后，京渝星筑与京渝星璨合计持有公司9.93亿股，为金科股份第一大股东。根据重整协议约定，后续金科股份将启动董事会的换届改选工作，改选完成后公司控股股东将由金科控股变更为京渝星筑、京渝星璨，实际控制人则由黄红云变更为无实际控制人。

　　点评：这是金科股份重整计划执行的关键结果。对公司而言，虽重整注入资金缓解债务压力，但无实控人或致决策效率降低，其估值需看新董事会治理下项目交付与盈利修复进度。

　　NO.3 新城发展拟发行2年期美元高级无抵押债券

　　9月23日，新城发展控股有限公司宣布，拟在国际市场发行RegS规则下的2年期美元计价高级无抵押债券，最终指导价锁定13%。根据公开资料整理，本次债券为固定利率，募集资金将用于公司一般营运资金及现有债务再融资。

　　点评：此举动打破民营房企离岸美元债市场近两年代际冻结状态，具有行业破冰象征意义。对新城发展而言，发债或用于债务置换以缓解短期偿债压力，但13%的高利率远超其回购旧债成本，或将加剧未来付息负担。

　　NO.4 顾家家居股东杭州德烨及TB Home所持股份将被司法拍卖

　　9月22日，顾家家居公告称，杭州德烨持有的公司约1389万股、TB Home持有的1450万股，累计占公司总股本的3.46%，将于2025年10月23日至24日10时进行拍卖。顾家家居强调，杭州德烨及TB Home均不属于公司的控股股东，因此股份被司法拍卖不会影响公司的控制权，也不会对公司的生产经营产生影响。

　　点评：对顾家家居而言，虽美的系早已入主且控制权稳定，拍卖不影响日常经营，但市场对股份权属风险与业绩承压的担忧，从过往多次流拍中可见一斑，估值需锚定新主定增后的经营改善实效。

　　NO.5 华润置地首席财务官郭世清辞任

　　9月23日，华润置地公告称，郭世清因其他工作安排，自当日起辞任执行董事、执行委员会成员、首席财务官及董事会秘书，不再担任港交所规定的公司授权代表。郭世清已确认，彼与董事会概无意见分歧，亦无任何有关彼辞任的事宜须提呈公司股东及联交所垂注。华润置地进一步宣布，自当日起，郝忠明获委任为执行董事及执行委员会成员；赵伟获委任为执行董事、执行委员会成员、首席财务官、董事会秘书及授权代表。

　　点评：对华润置地而言，赵伟的跨板块财务经验或带来新管理视角，但CFO作为核心岗位，短期需观察其对融资成本控制、资金周转效率的衔接效果，估值依赖战略延续性与财务稳健性的维持。