周四A股三大指数集体上涨，创业板指以1.9%领涨，上证指数再创年内新高。沪深两市成交额1.31万亿元，较上一交易日缩量672亿元。盘面上，PCB、消费电子、创新药、固态电池等板块涨幅居前，可控核聚变、海洋经济、油气、游戏等板块跌幅居前。

01

440亿龙头拉升涨停

　　具体到个股，有“东北药茅”之称的长春高新周四高开高走，午后开盘之初在巨量买单推动下封死涨停，收盘时封单金额为1.27亿元。当前，长春高新市值为443亿元，股东户数为12.51万户。

　　消息面上，7月2日晚间，长春高新发布公告称，控股子公司长春金赛药业有限责任公司申报的注射用伏欣奇拜单抗已经国家药品监督管理局批准上市。资料显示，注射用伏欣奇拜单抗是一款新型全人源抗IL-1β单克隆抗体药物，用于成人痛风性关节炎急性发作患者。

　　在长春高新带动下，周四创新药板块整体走强，广生堂、神州细胞、九芝堂、华海药业、塞力医疗也是涨停收盘，上海谊众、华纳药厂、迪哲医药、舒泰神涨幅靠前。

　　日前，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，官方提出十六条政策，进一步完善全链条支持创新药发展举措，推动创新药高质量发展。

　　此外，据医药魔方的数据，中国药企license-out数量从2018年的17项增长到了2024年的94项。首付款也从之前的2亿美元左右增长到了2024年的40多亿美元，同比增速大概是16%。2024年，中国企业的license-out总交易金额达到了500多亿美元，同比增速超过20%。在2025年一季度，中国创新药企业的license-out交易金额也达到了369亿美元，同比翻倍以上增长。

　　中信证券认为，国内创新药发展已经取得阶段性成效，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是下半年相对更有确定性的布局方向，考虑到创新药板块除海外斩获外，新增国内政策大力支持，医药真创新和真国际化时代将迎来回报，有望带动板块稳步向上。

　　湘财证券则表示，2025年国内创新药产业或将迎来由资本驱动向盈利驱动转变的拐点，板块具备业绩与估值双重修复的投资机会。盈利元年背景下，头部企业创新产品商业化进程加快，进入盈利周期。同时，全球突破性临床数据陆续公布，推动海外授权市场活跃，研发成果加速兑现。创新药板块有望持续作为2025年医药板块投资主线。此外不同医药领域的集采持续加速推进，部分细分赛道的集采影响已经出清，未来板块有望迎来新成长。

02

消费电子强势拉升

　　除了创新药，消费电子在周四也表现强势，4600亿龙头工业富联强势涨停，朝阳科技、新亚电子也涨停收盘，千亿龙头蓝思科技则大涨超10%。华勤技术、领益智造、立讯精密等行业龙头股也在周四表现强势。

　　甬兴证券表示，消费电子行业的复苏得益于国家补贴政策和产品创新的双轮驱动。PC显示器和AR/VR设备的增长数据表明，消费电子产业链正在逐步走出低谷，未来有望继续保持增长态势。

　　国盛证券则表示，受益于AI产品及高端品类拉动，2024年以来消费电子领域整体走出复苏曲线，预计未来AI类消费电子产品仍将保持高速增长。伴随着未来AI硬件渗透率提升，消费电子结构件行业也迎来发展新机遇。

　　不过，也有机构表示，消费电子行情的持续性有待观察。银河证券认为，2025年上半年消费电子行业呈现“政策与AI双轮驱动”的核心特征。中国“国补”政策有效激活终端消费市场，带动手机、平板等品类结构性复苏；AI技术深度渗透终端设备，推动PC、手机向智能化跃迁，AI眼镜等新形态产品加速商业化落地。下半年行业面临“政策退潮与技术攻坚”的关键转折，新兴市场开拓与生态协同能力决定增长持续性。

03

中报预增概念强势

　　中报预增概念也在周四表现强势，美诺华、国脉科技双双涨停，广信科技大涨超10%。

　　美诺华7月2日晚间发布公告称，预计2025年上半年实现归母净利润4600万元到5200万元，同比增加142.84%到174.52%。国脉科技则在7月1日晚发布公告称，预计上半年实现归母净利润1.25亿元至1.56亿元，比上年同期增长60.52%至100.33%。

　　中信建投证券研报表示，根据历史复盘经验，7月—8月市场通常以交易中报业绩为主。根据自下而上对中观行业月度跟踪和梳理，预计中报预期比较好的方向有：海外算力链（PCB、光模块等）、端侧AI、创新药、风电、军工（有分化）、有色金属（铜铝、黄金）、新消费、航运等。而半导体、国产算力等产业链中报预计平淡，但是三季度有望恢复。

04

股市仍有上升空间？

　　整个市场而言，国泰海通证券指出，2025年中国股市估值逻辑在内不在外，根本动力来自中国产业创新的不断涌现与股市贴现率的系统性降低，推动增量入市。外部局势的缓和，更强化了内部确定性逻辑的延展。因此，判断7月底之前股市仍有上升空间。

　　东兴证券认为，市场走势正在强化，3400点突破以后是新征程的起点，市场有望展开新一轮慢牛。市场热点切换总体较为健康，阶段性热点层出不穷，以行业逻辑为主，市场围绕军工、固态电池等产业逻辑强的板块反复走强，预示着行业热点的持续性较好，对维持市场热度有较好的示范作用，7月市场有望延续上涨态势。

仅供投资者参考，不构成投资建议