公告日期：2026-04-30

证券代码：000697 证券简称：ST 炼石 公告编号：2026-018

炼石航空科技股份有限公司

关于对深圳证券交易所2025年年报问询函回复的公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

炼石航空科技股份有限公司（以下简称“公司”）近期收到深圳证券交易所下发的《关于对炼石航空科技股份有限公司2025年年报的问询函》（公司部年报问询函〔2026〕第9号，以下简称“问询函”），公司及相关中介机构就问询函关注的问题逐项进行了认真核查落实，现将回复内容公告如下：

1.2025 年 4 月 21 日，你公司因最近三年扣除非经常性损益前后净利润均为
负值且 2024 年度审计报告显示公司持续经营能力存在重大不确定性，股票交易被我所实施其他风险警示。根据你公司披露的《关于 2024 年度非标准意见审计报告所涉及事项影响已消除的专项说明》，重整计划执行后，公司的债务风险基本得以消除，2024 年度审计报告所涉与持续经营相关的重大不确定性非标事项的影响已消除，你公司据此申请撤销其他风险警示。2025 年度，你公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称扣非后净利润）为-5.27 亿元，2015 年以来你公司扣非后净利润已持续多年为负。请你公司：

（1）结合航空制造行业 2025 年整体发展趋势、同行业可比公司盈利水平及变动情况，分析你公司在营业收入增长的情况下，净利润亏损大幅扩大的具体原因及合理性，并请结合扣非后净利润持续多年为负的业绩情况，说明你公司关于持续经营能力得到恢复的相关判断是否审慎合理，是否符合申请撤销其他风险警示的条件。

回复：

一、航空制造行业 2025 年整体发展趋势

2025 年度，全球航空制造业整体处于后出行限制时代需求集中释放、产业
链持续修复的关键阶段，民航客运市场全面恢复并超越出行限制前水平，干线飞机订单与交付量保持高位增长，同时行业加速向低碳化、智能化、自主化方向升级，供应链区域化重构与核心技术竞争日趋激烈，国内外航空产业呈现出需求旺盛、结构优化、升级提速的总体发展态势。

国外航空制造业延续强势复苏格局，空客、波音等龙头企业交付规模稳步提升，但受航空发动机短缺、全球配套链条瓶颈制约，巨额订单积压问题仍未缓解。受高企的综合制造成本与供应链、劳动力、地缘政治等多重压力叠加影响，欧洲航空制造业（以空客、罗尔斯・罗伊斯等为核心）正呈现整体成本持续攀升、毛利率逐年下滑的行业趋势：欧洲多国分散的供应链模式、高昂的能源与原材料价格、高福利体系下的刚性人工成本、熟练技工与高端人才短缺导致的产能效率低下，叠加发动机等关键部件交付瓶颈、地缘冲突引发的贸易与供应链扰动，以及为推进脱碳与数字化转型的高额研发投入，共同推高全产业链运营成本；尽管民用航空市场需求复苏带动营收增长，但成本端涨幅显著高于收入端，致使行业整体盈利空间被持续压缩，空客等龙头企业毛利率自 2023 年以来逐年下行，罗尔斯・罗伊斯等航发企业更是陷入成本高企、新品盈利贡献不足的困境，整个欧洲
航空制造业已陷入 “高成本 — 低效率 — 毛利下滑” 的系统性压力循环。

国内航空制造业进入规模化量产与自主可控攻坚的关键时期，C919 实现批量化交付与市场拓展，ARJ21 支线飞机持续放量，国产民机产业化进程显著加快。航空发动机、高端结构件、机载系统等核心部件国产化替代提速，长三角、成渝、西安等产业集群效应持续显现，军工航空装备迭代与无人机、通用航空等新兴领域同步快速发展，行业呈现整机带动配套、军民深度融合、制造效率稳步提升的良好发展趋势。

二、同行业可比公司盈利水平及变动情况

近三年公司与同行业公司毛利率对比如下：

公司 2025 年度 2024 年度 2023 年度

航发科技（600391） 13.35% 16.09% 11.34%

航发动力（600893） 9.12% 10.06% 11.08%

FACC.VI 9.36% 6.89% 9.62%

炼石航空 8.88% 11.07% 11.20%

2023 至 2025 年，公司毛利率整体偏低且呈逐年回落态势，与同业相比存在
些许差距，这一表现主要受……
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