公告日期：2026-05-28

广东中南钢铁股份有限公司

2026 年金融衍生业务可行性分析报告

按照广东中南钢铁股份有限公司（以下简称“中南股份”、“公司”或“本公司”）《公司章程》《董事会议事规则》及相关《管理文件控制程序》的要求，现就中南股份 2026 年金融衍生业务可行性分析报告如下：

一、公司开展金融衍生业务的背景及必要性

（一）货币类金融衍生业务

公司进口采购美元结算业务量较大，人民币汇率双向波动弹性增强。2025 年上半年人民币承压明显，人民币汇率一度触及7.3615 低点。下半年美联储开启降息，人民币震荡升值，人民币由 7.24 一线升至 7.10 附近。随着美联储年内连续降息落地，
中美利差收窄逻辑兑现。截至 2025 年 12 月 31 日，在岸人民币
对美元即期汇率报 6.9926，较年初升值约 4.13%。展望 2026 年，全球经济充满变数，但在中美利差收窄、国内内需修复及市场脱敏效应的共同作用下，人民币汇率大概率维持震荡偏强格局。
由于公司进口业务量较大，汇率波动对公司整体经营业绩的影响不断加大，为进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范外汇汇率、利率波动风险，增强公司财务稳健性，公司有必要根据具体情况，使用自有资金，选择简单型货币类金融衍生工具，尽可能降低汇率波动对公司经营业绩的负面影响，以实现套期保值的目的。

（二）商品类金融衍生业务

2026 年，钢铁市场要受到外需内需、投资消费、需求供给、
产业链之间、区域发展等方面依旧面临矛盾。宏观方面，2026年国内房地产存在下行空间，二手房价格下跌再次加速，房地产新开工面积同比下降 12%；基建投资增速出现回落，政府发债力度出现明显减弱；预计 2026 年国内钢材出口将出现 1900 万吨减量，钢材出口利润受到需求下滑的压制；成本方面，预计 2026年铁矿价格震荡偏强，焦煤均价或反弹 10%以上，钢厂环保成本或有一定幅度增加。综合来看，中性预计下 2026 年钢材均价或小幅反弹，市场价格波动给公司钢材销售及库存管理带来很大挑战。

2026 年铁矿石，力拓、淡水河谷等四大矿山产量小幅增加，
西芒杜矿山首船矿石已发运，关注后续西芒杜矿山实际产能释放进度，非主流矿产能相对平稳，国产矿产量平稳增长，铁矿总供应有增量预期。利润驱动下，钢厂铁水产量处于相对高位，对矿需求有支撑，预计 2026 年铁矿价格相对坚挺。

为进一步提高公司应对市场波动风险的能力，更好地规避和转移生产经营中钢材价格波动的风险，稳定公司生产运营，公司有必要根据具体情况，通过期货套期保值交易对冲现货市场价格波动风险，以实现提前锁定利润或规避存货跌价风险。

二、金融衍生业务交易概述

公司为了规避外汇及主营业务产品市场的风险、降低风险敞口，防范汇率、利率及钢材、原料价格波动对公司生产经营、成
本控制造成的不良影响，公司拟利用金融衍生品管理汇率、利率及价格波动风险，达到套期保值的目的。2026 年度，公司拟以非募集的流动资金开展总额等值不超过 11 亿美元包括远期购汇、货币掉期的货币类金融衍生交易品种及相关品种的组合的货币类衍生业务，总额不超过 100 万吨的商品类期货包括螺纹钢、铁矿石的套期保值业务。

三、金融衍生业务交易品种

公司主要挑选与主业经营密切相关的简单型金融衍生产品，衍生产品与业务背景的规模、方向、期限相匹配。基于公司主营业务产品受大宗商品市场价格波动影响明显，为防范和减少大宗商品价格波动风险及其外币结算带来的汇率风险对公司经营的影响，公司拟投资的金融衍生品品种主要包括：螺纹钢期货、铁矿石期货、远期购汇、货币掉期等产品或上述产品的组合。

四、金融衍生业务交易的主要条款

（一）货币类衍生业务的主要条款：

1.合约期限：匹配实际购汇及融资需求，最长不超过 1 年。
2.流动性安排：所有金融衍生业务交易均对应正常合理的进出口业务和外币或人民币债务，与收付款时间相匹配，衍生业务交易采用银行授信的方式进行操作，不会对公司的流动性造成影响。

3.交易对手：信用良好且与公司已建立长期业务往来并具备相关业务资质的金融机构。

4.资金来源：公司开展的金融衍生业务资金来源为自有资
金，不涉及募集资金。

（二）商品类衍生业务的主要条款：

1.合约期限：与现货库存周期相匹配，不超过 3 个月或对应
实货敞口期限。

2.资金来源：公司开展的金融衍生业务资金来源为自有资金，不涉及募集资金。
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