证券代码：000723 证券简称：美锦能源
山西美锦能源股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2020-001
投资者关系活动类别
特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
√其他 （电话会议）
参与单位名称及人员姓名 富智资本、合众资产、成泉资本、华融证券、金石投资、安信基金、顺沣资产、诺安基金、建信理财、凯读投资、远策投资、光大保德信基金、中再资管、中泰证券、广州金控等70余家投资机构
时间 2020年2月12日
地点 电话会议
上市公司接待人员姓名 姚锦丽 副总经理
姚锦飞 董事、副总经理
朱庆华 董事、副总经理兼董事会秘书
郑彩霞 董事、财务总监
李 友 监事会主席兼销售部长
江 勇 飞驰汽车总经理
投资者关系活动主要内容介绍
基本情况介绍：
焦化业务：
生产情况：公司当前拥有570万吨/年焦炭在产产能，其中山西省内在产产能420万吨/年，唐山地区在产产能150万吨/年，品种标准为一级焦炭。华盛化工385万吨/年产能建成进行产能置换后，公司总焦炭产能将达715万吨/年(包括唐钢美锦)。
销售情况：主要销售给河钢、宝钢等大型钢铁企业，销售地区主要为华北地区。
煤炭业务：
生产情况：公司共有三个煤矿，产能540万吨/年。
运输情况：近期疫情对汽运影响比较大，公司有4个铁路发运站，可保证目前的铁路运输，对公司运输影响不会太大。

问答环节：
Q:疫情对各个板块的影响？复工情况如何？
A:公司各焦化子公司基本恢复正常生产状态，煤矿正在复工中。

Q:请问公司产品产量未来两年增长情况如何？
A:2020年焦化产能有望增加145万吨，煤炭产能将保持不变。
化工项目包括华盛化工（年产15万吨LNG、6万吨硫酸、30万吨乙二醇）与润锦化工（年产20万吨合成氨、30万吨尿素、1.34亿标方LNG），预计在今年年底有望投产。

Q:焦炭价格走势如何？盈利情况如何？
A:焦炭价格从今年1月开始稳中提升：受疫情影响，焦化行业生产都有不同程度限产，部分钢厂有检修的计划，但钢厂限产比例还不高，所以短期焦炭处于供不应求的状态，焦炭库存已经降到2～3天。市场条件具备涨价的条件和趋势，但由于钢厂受疫情冲击影响，因此焦炭价格目前还是维稳为主，不会主动涨价。
综合上述，我们对今年焦炭价格、利润情况持乐观态度。

Q:氢能源汽车行业发展有哪些瓶颈？
A: 目前我国氢能源基础设施建设尤其是加氢站建设进展缓慢，影响了国内氢燃料电池汽车的发展步伐。目前国内对加氢站建设审批缺乏标准体系，在加氢站的建设过程中，规划、立项、审批、运营监管相关方面的制度也不够健全。受加氢站规模的影响，造成氢能行业供应链各环节生产成本较高。
另外，氢气尚未作为能源进行管理，仍属危险化学品类，致难以在普通消费者群体中进行产品的推广和普及，造成氢气价格较高，随着车辆推广普及，氢气价格会不断下降。
随着氢能相关政策的不断出台，加氢站建设审批流程进一步明确，基础设施建设将会更加完善。同时，随着终端市场需求量逐步增加，氢能产业的发展将进一步加速。

Q:.氢能源车的补贴政策将如何调整？
A:最新的补贴政策尚未出台，我们根据各方面最新的反馈信息，大致预判如下：氢能产业将作为国家新兴战略产业，从顶层设计上将更加予以重视。政策将倾向于鼓励核心零部件的国产化和自主创新；在条件成熟的区域，加大燃料电池汽车推广运营示范等政策，例如出台类似“十城千辆”的政策；补贴方式会围绕基础设施建设、核心零部件、车辆购置、运营等方面进行补贴。

Q:燃油车，电动车，氢能源车的未来供需格局大概会是什么样的？ 氢能源加氢站的普及大概会在什么时期？
A: 中国标准化研究院与全国氢能标准化技术委员会曾发布《中国氢能产业基础设施发展蓝皮书》提到，至2020年至少建成100座加氢站。随着燃油车逐步退出市场，我们判断，电动车、氢能源车在一段时间是并行互补发展的，纯电动将以轻载短距离的乘用车为主，燃料电池车功率大，应用于长续航、重载运输环境，主要取代柴油机，应用于轻、中、重型物流车及大型客车。

Q:佛山氢气供应远不能满足燃料汽车的需求如何解决？
A:目前情况是加氢站建设进度较慢无法满足市场需求，而氢气的供应是充足的。

Q:公司对氢能源规划和布局
A:2019年公司对氢能源的布局基本成型，覆盖的主要区域包括：渤海湾地区，目前以青岛为主；长三角，目前以嘉兴市为主；粤港澳大湾区，包括了佛山、云浮、广州；山西省。
选择以上区域的原因包括：当地有基础条件，市场容量大、经济活跃；有类似“十城千辆”这样的政策，这些城市很有可能会入选。比如，山东是国内新旧动能转换发展基地；山西是国家新能源革命“排头兵”；长三角和粤港澳大湾区是目前国内氢能产业聚集地，也是地方政府扶持力度最大的区域。我们预判上述地区肯定是未来国家氢能发展的重点区域，目前我们都已经有实际项目落地，占有发展先机。
2020年我们将继续推进上述区域的项目建设，提升区域影响力。
渤海湾青岛项目，今年将实现商用车整车投产下线，同时也将建成加氢站，开通多条示范线。
长三角嘉兴项目，已经与嘉兴交通集团签订了合作协议，2020年的重点是启动加氢站建设和示范运营；并与国鸿和鸿基协作，共同推动燃料电池电堆项目在嘉兴落地。
粤港澳大湾区广东和佛山项目，目前整体发展相对成熟，以飞驰、国鸿和鸿基为核心，带动全产业链发展。广东省政府已经明确要在2020年加大燃料电池及相关领域的发展，我们也将继续加大生产研发力度，进一步提高市场占有率。
内陆山西晋中，2020年将按计划继续施工建设，重点是建成首座加氢站，并开通示范线。另外，与国鸿合作的燃料电池生产项目也将落地。

Q:飞驰客车的销售情况如何？未来对乘用车的规划如何？
A:2019年，飞驰汽车销售车辆407辆，完成代加工车54 辆，销量同比增幅107.73%，其中氢燃料电池公交车276辆，增幅148.65%，氢燃料厢式商用车100辆，同比增幅42.86%。飞驰汽车销售的燃料电池汽车市场占比为16%。
2020年飞驰汽车计划销售1500台车，以燃料电池车辆为主，包括燃料电池+纯电动车，同时覆盖海外市场。
飞驰汽车目前还不具备乘用车生产资质，但是管理层及研发部门已经开始规划和设计。

Q:公司的燃料电池汽车产能布局情况？
A:佛山市飞驰汽车制造有限公司总设计产能为5000台/年，计划3-5年实现达产，具有新能源商用车整车资质，以新能源（含燃料电池）客车、货车、重卡、市政特种车辆为主要产品。
公司在青岛设立青岛美锦新能源汽车有限公司，总设计产能为5000台/年及配套相应的燃料电池动力系统和燃料电池电堆，计划2年后开始投产，5年内逐步达产。
公司晋中设立山西美锦氢能科技有限公司，主要生产燃料电池动力系统总成，车辆方面则重点开发轻中重卡。目前飞驰汽车研制的2辆样车已经开始上路测试，具体参数详见公众号链接（http://suo.im/5NP7ZD）。
公司目前正和客户沟通相关需求，具体数量将和国家政策、能源规划相关。

Q:加氢站的建设速度如何？
A:具备发展氢能条件的各地市都出台了加氢站建设的相关文件和措施，从政策、资金都给予了明确的指引，因此建设速度会加快。

Q:公司氢能源车的成本如何？
A:氢能源车的生产成本主要来自于供氢系统，动力系统。我们预计今年这些关键零部件的成本能够下降5-10%。
购置成本方面，目前锂电池的市场规模为150万辆，而对氢能源的车来说，当前市场总量不足1万辆，当其市场总量达到10万辆后，成本就会接近锂电池车；而总量达到50万辆后，其成本就会和柴油车接近。因此我们认为在国家政策支持、基础设施建设逐渐完善的情况下，氢能源车的推广普及会远快于锂电池车。

Q:请问公司燃料电池技术成熟度如何？跟国外技术差距有多大？目前产业链上下游供应有没有瓶颈？自给率如何？
A:目前公司在氢能产业链上布局完整、技术成熟领先：
鸿基创能的膜电极技术团队来源于巴拉德和前AFCC，具备丰富的国际研发、产业化和验证经验，鸿基膜电极产品已经得到国内外超25家电堆厂商的采购验证，目前得到反馈优于国内主流产品，达到国际先进水平，且价格大幅降低。
国鸿氢能作为2018年、2019年连续两年的国内电堆厂商市场占有率第一的龙头企业，目前与鸿基创能合作研发的全自主化高性能电堆和模块系统经验证性能有大幅提升，成本也有较大的降低，目前在飞驰样车上运行验证情况良好。
公司将以飞驰汽车为氢能板块的龙头，通过资本运作的方式，整合优质资源，打通上下游产业链，完善优化供应链，降低燃料电池车辆生产成本，以此提高产品的市场竞争力。

Q:氢能源车方面，除了最近中标的公交车，还会开发哪些项目和市场？
A: 在公司现有氢能产业和拟新建产业园项目的区域，包括粤港澳大湾区、青岛、晋中、嘉兴等都有相应的示范运营计划，推动包括氢能公交、物流、加氢站建设和运营等项目的示范运营。

Q:公司可转债进展如何？对应项目的进展如何？
A:可转债工作积极推进，募投项目正在积极争取各项手续和审批，争取上半年完成工作。
华盛化工项目预计能在2020年9-10月试生产，2021年3月达产，2组焦炉分批投运。

Q:大股东减持和股权转让计划如何规划？
A:目前公司控股股东美锦集团对公司的控股比例从77%到降至57%，负债也大幅降低。控股股东根据市场环境以及大股东债务相关情况进行决策。目前未收到控股股东新的减持计划告知函。
另外，美锦集团通过协议转让上市公司股权等方式积极引进战略投资者，主要用以优化公司股权、治理结构，降低大股东负债率、质押比例。
附件清单（如有） 无
日期 2020年2月13日