证券代码：000723 证券简称：美锦能源

山西美锦能源股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2020-004

特定对象调研 分析师会议

投资者关系活动 媒体采访 业绩说明会

类别 新闻发布会 路演活动

现场参观 √其他 （电话会议）

诺安基金、智诚海威、长金投资、宝盈基金、晨燕资管、英石
参与单位名称及 基金、宝盈基金、宝盈基金、西藏源乘、殷实（广州）私募基
人员姓名 金、安信证券、新华基金、进门财经、方正证券、中银基金、
朱雀基金等16家机构

时间 2020 年 7 月 3 日

地点 电话会议

姚锦丽副总经理

朱庆华董事、副总经理兼董事会秘书

上市公司接待人 李友监事会主席兼销售部长

员姓名 吴浩氢能事业部部长

侯涛资本运营部部长

基本情况介绍：

煤焦板块：

公司当前拥有三座矿井，合计产能 540 万吨/年，煤种以
主焦煤、优质瘦煤等炼焦煤为主。

投资者关系活动 煤矿子公司的职工生产人员大多来自外地，一季度新冠疫 主要内容介绍 情突发，复产复工受到影响。进入二季度，公司子公司东于煤
业、汾西太岳逐步恢复正常生产；锦富煤业已取得新采矿证，
正在进行竣工验收，预计近期将进入正常生产。

公司目前焦炭总产能 570 万吨/年。无论焦炭的规模还是
品质，公司在全国焦炭交易市场都有较大的话语权和竞争优
势。今年以来，公司焦化板块生产基本正常，产销比例达 100%。在环保方面，公司在环保治理方面严格要求自己，公司各焦化子公司排放标准满足国家和地方相关部门出台的政策对排放物的要求，并且公司肩负保障当地民生责任，承担着太原市城市居民 40%生活用煤气和清徐县、阳曲县城居民的全部生活用煤气及县城居民的集中供暖任务。因此，公司受到的环保压力较小。

在焦化行业去产能的背景下，焦炭供给有望得到实质性的收缩，行业供需格局有望好转。同时，焦炭产业集中度将进一步提升，公司作为全国最大的独立商品焦生产基地之一，在价格走高的同时议价能力将明显提升。长期来看，焦炭行业供给侧改革完成后，产能紧张的同时集中度将一定程度有所提升，另外，随着各项促基建政策的实施，从而拉动用钢需求，生铁与粗钢产量均将保持快速增长，新型煤化工项目将进入密集投产期，使得未来耗煤量将有所攀升，煤焦化行业在产业链中的地位将有望提升，产业链议价能力将会有所增强。

另外，公司在建的华盛化工项目达产后将为公司增加 145吨/年产能，公司旗下合计焦化产能将达 715 万吨/年，将进一步巩固公司在焦化行业的地位和话语权。预计华盛项目将于
2020 年 9 月份试车，焦炭产量预计将增加 50 万吨，一期焦炉
煤气变压吸附制氢项目也将投产，供氢能力达每年 1600 万标方（约合 400 台 8.6m 燃料电池公交车一年的用量），润锦化
工同时投产，2020 年内新增 LNG 产量 4 万吨、液氨 8.5 万吨；
2021 年华盛化工将实现达产，化产项目 2021 年 4 月投产，润
锦化工达产。2022 年，华盛化工、润锦化工将实现全年生产，
新增焦炭产量 145 万吨、乙二醇 30 万吨、LNG 25 万吨、液氨
20 万吨、高纯氢气 8400 万标方（约合 2100 台 8.6m 燃料电池
公交车一年的用量）。

氢能/燃料电池板块：

公司于2019年12月在青岛市西海岸新区注册成立青岛美锦新能源汽车制造有限公司（以下简称“青岛美锦”）。青岛美锦利用现有租赁厂房升级改造，加装电泳线等设施并在厂区内建设加氢站等配套设施，预计将于近期完成技改工作并进入试生产阶段。

公司全资子公司山西美锦氢能科技有限公司在山西省综合改革示范晋中开发区投资建设的氢燃料动力系统及氢燃料商用车零部件生产项目（一期）已于 2019 年 9 月份开工建设，规划用地约 1200 亩，其中第一阶段用地 400 亩，建成后将形
成年产 5000 套氢燃料电池动力系统 50 万 KW 氢燃料电池电堆
产能，同时在园区内建设晋中市第一座加氢站。目前已完成投资 3.6 亿元，计划 2020 年底主体结构建成，投入试生产。

广东省各参控股子公司经营情况：

飞驰汽车在一季度因疫情导致复工延迟、原材料供应不足、原有订单延迟交付以及需求方采购延后等。随着疫情得到控制，生产经营都已恢复正常。上半年内，飞驰汽车上半年累计生产交付车辆 250 余辆，其中 150 余辆为氢燃料电池公交车（具体数据以公司将于 8 月 28 日披露的半年度报告为准）。飞驰汽车在上半年内还完成了燃料电池牵引车的研制，目前路测进展顺利。

鸿基创能致力于质子交换膜燃料电池用高性能 MEA 的大规模产业化。日前，国家能源局综合司正式发布《关于能源领域“科技助力经济 2020”重点专项拟立项项目的公示》，鸿基创能负责牵头的高性能长寿命燃料电池膜电极研发及在氢能重载车辆示范应用项目列入重点专项，并予以资金支持。
自 2019 年 9 月起，鸿基创能已开始陆续接到订单。预计
2020 年可以实现产销 1-2 万 m的膜电极，约满足 2000-4000
辆车的装车运营需求。

问答环节：

Q：新建的产能是有一个产能置换，现有存留的产能未来还会有进一步的置换的需求或者被关停的风险吗？

A：由于公司部分焦化产能需要进行置换，华盛化工投产后，公司年焦化产能净增加 145 万吨，总焦化产能达到 715 万吨/年。华盛化工项目焦炉炭化室高度 7.65m 焦炉，采用顶装干熄工艺，属于是国内的最先进的焦炉，符合产业政策，未来很长一段时间不存在被置换和关停的风险。

Q: 鸿基创能膜电极技术指标以及订单销售规模规划。

A：鸿基创能采用世界最先进的催化剂涂层质子膜（CCM）连续化自动生产技术，由于采用双面直涂，产能、效率、一致性、及产品质量相比传统的热压转印及喷涂有极大提高。同时自主研发出第一条全自动化 MEA 封装生产线，生产与国际领先水平同步的具有自主知识产权的车用燃料电池膜电极。鸿基创能的 MEA 膜电极设计产品兼顾到燃料电池车在各种工况条件下的运行要求，不仅具有功率密度高、寿命长、成本低等特点，还有良好的抗反极能力，初始抗反极能力超过 120 分钟（稳态）。在满足寿命的同时，电流强度 1.5A/cm，功率密度大于1W/cm，最高可达到 1.4W/cm，铂金载量 0.3mg/cm。

2020 年可以实现产销 1-2 万 m的膜电极，约满足
2000-4000 辆车的装车运营需求，仅 6 月份鸿基创能就接到4500 万元订单。鸿基创能下游客户包括国内主流燃料电池电堆生产商，与国外知名企业如 AVL、德国奔驰均有合作。随着产品在各厂家验证之后，产品的销量会逐渐的释放。公司对鸿基创能下半年的产销量持乐观态度。

Q: 公司第一季度业绩亏损主要原因是什么？以及二季度
公司生产经营情况如何？

A：主要是疫情突发导致公司一季度业绩亏损。一方面，疫情期间公司下游钢铁行业基本处于停滞状态，对公司焦炭产销量有一定的影响。另一方面，公司煤矿子公司职工大多来自外地，煤矿的复产复工受到影响。到 4 月份，疫情得到控制，公司子公司东于煤业、汾西太岳逐步恢复正常生产；锦富煤业已取得新采矿证，正在进行竣工验收，预计近期将进入正常生产。

二季度，公司各业务板块运营基本正常。从 5 月份开始，焦炭价格持续上涨，公司对二季度的业绩持乐观态度。具体财务数据以公司披露的半年度报告为准。

Q：公司现在已经布局了燃料电池整车产业链的主要环节，那么想问一下公司对氢能产业链是否有进一步的一个投资计划？

A:公司已在“膜电极-氢燃料电池电堆-氢燃料电池动力系统总成-燃料电池整车制造”，即燃料电池整车产业链进行了布局。

目前公司正在与氢气的制、储、运、加领域的相关企业进行前期洽谈。下一步公司将重点投资该领域，未来公司在氢能行业的布局的两条产业链将形成协同发展。若合作事项达到披露标准，公司会及时履行披露义务，敬请关注！

预计今年年内，公司将在山西晋中、太原等地开展燃料电池公交车的示范运营，在清徐县开展燃料电池重卡的示范运营并在工业园区内配套建设加氢母站。公司将为示范项目提供公司生产的燃料电池车用高纯氢、运氢服务以及加氢站等基础设施，在公司体系形成完整的氢能产业链闭环。

Q：华盛化工制氢的工艺是什么？制氢成本多少？

A：华盛化工采用焦炉煤气变压吸附（PSA）的方式制取氢

气。华盛化工项目达产后，高纯氢制氢产能将达到 8400 万 Nm/
年，约合 7550t/年，可供 25 座日加氢能力 1000kg 的加氢站。
据测算，焦炉煤气制氢的成本约为 11-13 元/kg，到终端
客户售价（含运输和加氢站运营成本）可以控制在 30 元/kg
左右，较当前已商业运营的加氢站氢气售价有明显的价格优
势。

Q：尼古拉上市引发了市场对氢能重卡的期待。飞驰汽车
也推出了重卡的车型，那么重卡的测试的进展是如何？飞驰分
拆的进度如何？

A：佛山飞驰牵引车相关测试进展顺利，且无技术瓶颈。
飞驰汽车正就牵引车向更高技术要求开展相关工作。今年，飞
驰汽车将加强研发费用的投入，在自有的燃料电池产业链体系
内（鸿基创能、国鸿氢能、飞驰汽车），根据燃料电池电堆的
特性正向开发新款的燃料电池重卡。利用美锦的产业链优势，
可以把产品验证时间减少 6-8 个月，尽早将成熟产品推向市
场。

尼古拉在纳斯达克成功借壳上市给予了分拆飞驰汽车至
创业板上市充分的信心。目前公司已安排中介机构，包括券商、
律师、会计师入场开展工作。下一步主要工作包括引入战略投
资者、解决同业竞争、股改等。

Q:能否介绍一下飞驰汽车氢能源市场推广进度？

A：飞驰汽车 2020 年销售目标是 1000 辆，以燃料电池客
车为主，销售区域主要包括广东省、山西省、山东省等，终端
客户为公交公司或运营公司。

重卡的推广是下半年的飞驰汽车工作重点，目前重卡的购
置成本较高，公司将会采用租赁的方式与有重载货运需求的公
司（钢厂、港口等）进行合作推广。

附件清单（如有） 无

日期 2020 年 7 月 6 日