中证智能财讯万年青（000789）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入22.11亿元，同比下降14.56%；归母净利润4077.08万元，同比增长2601.49%；扣非净利润76.91万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为2.03亿元，同比增长1290.98%；报告期内，万年青基本每股收益为0.0525元，加权平均净资产收益率为0.60%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4000.17万元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为4513.65万元，计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为2191.58万元，所得税影响额为-1643.35万元。

　　以8月26日收盘价计算，万年青目前市盈率（TTM）约为94.3倍，市净率（LF）约0.74倍，市销率（TTM）约0.89倍。

　　资料显示，公司主要从事硅酸盐水泥、商品混凝土、骨料及新型墙材的生产及销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.6%，同比上升0.58个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.56%，较上年同期上升0.62个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.03亿元，同比增长1290.98%；筹资活动现金流净额-1.68亿元，同比增加6398.1万元；投资活动现金流净额2.45亿元，上年同期为-11.08亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少0.29%，占公司总资产比重上升1.3个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少14.21%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；预付款项较上年末减少77.83%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；固定资产较上年末减少3.49%，占公司总资产比重上升0.5个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加659.8%，占公司总资产比重上升6.16个百分点；应付债券较上年末减少61.84%，占公司总资产比重下降5.7个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少22.6%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；长期借款较上年末增加273.37%，占公司总资产比重上升1.14个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.45亿元，占净资产的6.63%，较上年末减少1244.73万元。其中，存货跌价准备为1289.94万元，计提比例为2.82%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.76，速动比率为1.65。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为太平人寿1号单一资产管理计划、甘肃省新业资产经营有限责任公司，取代了一季度末的卢德俊、潘卫华。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司、郑碧波持股有所上升，本溪龙山泉啤酒有限公司、香港中央结算有限公司、霍旭光持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。