丨 2025年9月29日星期一丨

　　NO.1 盐湖股份：4万吨/年基础锂盐一体化项目投料试车

　　9月28日，盐湖股份公告称，公司4万吨/年基础锂盐一体化项目已基本建成，关键装置吸附提锂装置试车产出合格液，纳滤反渗透系统完成膜安装及水联动，沉锂及公辅工程完成核心设备单机试车，正式进入投料试车阶段并产出合格的电池级碳酸锂产品。项目投料试车将提升公司锂盐产能规模，增强市场竞争力、盈利能力和抗风险能力。

　　点评：盐湖股份4万吨/年基础锂盐一体化项目投料试车，标志着中国盐湖提锂技术实现工业化突破。短期关注产能爬坡进度及锂价反弹节奏；长期来看，盐湖股份依托资源垄断+成本优势，有望成为全球锂盐市场定价权争夺者。不过，也需要注意水资源对盐湖提锂的限制。

　　NO.2 博迁新材：签订合作协议，估算销售镍粉产品43亿元至50亿元

　　9月28日，博迁新材公告称，公司及子公司广新进出口与X公司签署《战略合作协议书》，预计自2025年8月起至2029年12月31日间向X公司销售5420吨至6495吨镍粉产品，预计销售金额约43亿元至50亿元。该合同为日常经营相关的销售合作协议，有助于公司与客户建立长期稳定的合作关系，预计将对公司本年度及以后期间的经营业绩产生积极影响。

　　点评：博迁新材绑定头部客户锁定高溢价订单，凸显高端镍粉技术壁垒。业绩确定性大幅提升，成长逻辑强化，但需关注产能消化及客户集中风险。

　　NO.3 智光电气：拟购买控股子公司智光储能股权，股票停牌

　　9月28日，智光电气公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买控股子公司智光储能的全部或部分少数股权，同时公司拟发行股份募集配套资金。本次交易预计不构成重大资产重组，不构成关联交易，不会导致公司实际控制人变更，不构成重组上市。公司股票自2025年9月29日起停牌，预计连续停牌时间不超过10个交易日。

　　点评：智光电气筹划收购控股子公司智光储能股权，旨在提升对核心储能业务的控制力，优化治理结构。交易不构成重大重组及关联交易，实际控制人不变，显示操作相对审慎。短期停牌或影响流动性，但整合后有望增厚利润、强化储能板块竞争力。需关注复牌后方案细节及配套资金用途。