中证智能财讯山东海化（000822）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入21.38亿元，同比下降38.45%；归母净利润亏损2.58亿元，上年同期盈利2.24亿元；扣非净利润亏损2.84亿元，上年同期盈利2.02亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.46亿元，同比下降54.63%；报告期内，山东海化基本每股收益为-0.29元，加权平均净资产收益率为-5.09%。
以8月21日收盘价计算，山东海化目前市盈率（TTM）约为-12.18倍，市净率（LF）约1.09倍，市销率（TTM）约1.15倍。
资料显示，公司主要业务包括公司立足盐化产业，继续致力于纯碱、烧碱、溴素、氯化钙、小苏打等产品的生产和销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-5.09%，同比下降9.35个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-6.28%，较上年同期下降10.2个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3.46亿元，同比下降54.63%；筹资活动现金流净额-2863.08万元，同比增加1606.57万元；投资活动现金流净额-3.27亿元，上年同期为-1031.85万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收款项融资较上年末减少41.1%，占公司总资产比重下降6.8个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加125.99%，占公司总资产比重上升3.07个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加1827.03%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；在建工程合计较上年末增加265.53%，占公司总资产比重上升1.11个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末减少66.72%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加327.09%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加3.16%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；应付职工薪酬较上年末减少16.92%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6.06亿元，占净资产的12.26%，较上年末增加3722.09万元。其中，存货跌价准备为1.82亿元，计提比例为23.03%。
2025年上半年，公司流动比率为1.49，速动比率为1.29。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为黄晓岚、黄万荣、黄琼、何小春、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的富国中证价值交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金五零四组合、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、华泰保兴吉年丰混合型发起式证券投资基金、兴全合远两年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，胡秀娟、黄恒科持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 山东海化集团有限公司 | 36104.89 | 40.336514 | 不变 |
| 胡秀娟 | 1714.52 | 1.915466 | 1.134 |
| 黄恒科 | 307.74 | 0.343808 | 0.023 |
| 香港中央结算有限公司 | 286.77 | 0.320383 | -0.554 |
| 王秀青 | 279.6 | 0.31237 | 不变 |
| 黄晓岚 | 173 | 0.193276 | 新进 |
| 黄万荣 | 149.6 | 0.167134 | 新进 |
| 黄琼 | 143.59 | 0.160419 | 新进 |
| 何小春 | 143.39 | 0.160197 | 新进 |
| BARCLAYS BANK PLC | 121.72 | 0.135985 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
