是研发投入实质下降，还是会计处理方式调整？ 陕西省审计厅的一纸审计结论，让秦川机床工具集团股份公司（以下简称 “秦川机床”，000837.SZ）引发市场关注。

　　日前，陕西省审计厅发布《陕西省人民政府国有资产监督管理委员会2022年度预算执行审计结果》，点名秦川机床在内的8户企业“研发投入较2021年出现下降”。

　　《中国经营报》记者查阅公司同期年报发现，2022年，秦川机床的研发投入达3.4亿元，同比增幅21.4%，利润表“研发费用”微降至1.81亿元，资本化金额则增至1.59亿元，资本化率由上年约10%跃升至46.7%。

　　2023年、2024年，秦川机床研发投入规模也有所下降，分别为1.99亿元和2.04亿元。研发投入的波动背后，还暗藏着“人员增长”与“资源稀释”的矛盾。近三年，秦川机床研发人员数量净增逾一成，从2022年的1068人逐步增至2024年的1198人，但人均研发经费却从31.84万元“几近腰斩”，2024年已降至17.03万元。

　　而其背后，是秦川机床经营业绩持续走弱，营业收入波动下行，2023年、2024年扣非归母净利润已连续两年为负且亏损面不断扩大，主营业务毛利率也从2022年的18.89%持续降至16.15%，核心业务的盈利“造血”能力不断弱化。

　　审计“降”与年报“增”

　　秦川机床拥有秦川机床本部、宝鸡机床、汉江机床、汉江工具、沃克齿轮、秦川格兰德、秦川宝仪等多家子公司，是我国精密数控机床与复杂工具研发制造基地、中国机床工具行业的龙头骨干企业，也是陕西省机床产业链“链主”企业。

　　日前，陕西省审计厅发布《陕西省人民政府国有资产监督管理委员会2022年度预算执行审计结果》，点名直指秦川机床2022年的研发投入较2021年出现下降。

　　不过，秦川机床2022年年报却给出截然不同的表述：2022年,秦川机床聚焦数控机床高端领域主业，瞄准关键核心“卡脖子”技术难题，持续加大高端产品研发力度，稳步扩大研发经费投入，不断提升高端制造业核心竞争力和工业母机创新策源能力，取得了明显成效。

　　根据秦川机床披露的数据，2022年公司的研发费用为1.81亿元，较2021年的1.82亿元下降0.55%。

　　年报数据还显示，2022年公司研发投入达3.40亿元，较2021年的2.81亿元增长21.10%，研发投入占营业收入的比重也从2021年的5.56%提升至8.30%。然而，秦川机床所披露的数据与陕西省审计厅审计结果不一致。

　　值得一提的是，2022年，秦川机床研发投入资本化的金额达1.59亿元，较2021年的0.28亿元激增464.38%，资本化研发投入占研发投入的比例也从10.02%大幅提升至46.68%。

　　年报显示，当年投入的研发项目有十多项，其中YKY336数控成形砂轮磨齿机研制、SCJ300Z中空机研制、BDV500正倒数控立式车床、新能源轿车变速箱齿轴外圆磨床等项目已完成。

　　投入“减”与人员“增”

　　在审计“降”与年报“增”的争议之外，2023年、2024年，秦川机床在研发投入与资本化处理方面又呈现出新变化，研发投入规模有所缩减、资本化彻底“归零”，而研发人员队伍却稳步扩张，形成了投入规模“减”与人员数量“增”的反差。

　　数据显示，2023年，秦川机床研发投入金额大幅下降至1.99亿元，较2022年下降41.39%，研发投入占营收比重同步降至5.30%。

　　2024年，秦川机床研发投入微增至2.04亿元，但占营收比重进一步降至5.28%，仍未恢复至2022年规模。

　　另外，更值得关注的是研发资本化逻辑的彻底转变。2023年、2024年，秦川机床研发资本化金额连续两年骤降至0元，与2022年1.59亿元的资本化金额形成强烈反差，资本化率从46.68%直接跌落至0%，连续两年无任何资本化支出。

　　与研发投入收缩形成鲜明对比的，是研发人员队伍的稳步扩容。根据2023年、2024年年度报告，秦川机床研发人员数量从2022年的1068人增至2023年的1188人，增幅11.24%，2024年进一步增至1198人，同比增加0.84%，总规模保持增长。

　　按照上述数据计算，2022年、2023年、2024年，秦川机床人均研发经费分别约为31.84万元、16.78万元、17.03万元。

　　从学历结构看，高学历人才占比稳步提升：2022年本科学历682人、硕士学历112人；2023年本科学历787人、硕士学历146人；2024年本科学历820人、硕士学历160人。但高学历人才增加并未伴随人均研发经费提升，反而因投入增速滞后于人员增速，人均资源进一步稀释。

　　资金投入与人才配置的反向走势，引发系列关键疑问：研发投入的“量”与人才队伍的“质”能否实现匹配？人均研发资源的持续稀释，能否支撑高学历人才充分发挥技术优势？研发“投入”与“成果”的匹配度又该如何保障？

　　业绩承压

　　作为装备制造领域的省属龙头企业，秦川机床近三年的研发投入轨迹堪称“过山车”，背后折射出传统制造企业转型期的艰难抉择。审计揭示的2022年研发投入下滑并非偶然，而是业绩持续承压下的被动调整。

　　2022年，秦川机床经营已显现承压态势，多项核心指标出现明显下降。营业收入41.01亿元，同比大幅下降18.83%，归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元，同比下降2.07%，扣除非经常性损益的净利润为6237.86万元，同比降幅达48.15%。

　　2023年，秦川机床的经营困境并未得到缓解。全年营业收入同比下降8.29%，缩减至37.61亿元；归属于上市公司股东的净利润更是遭遇重创，大幅下降81%，仅余0.53亿元。

　　2024年，秦川机床全年营业收入波动回升至38.6亿元，同比增长2.62%，其中机床类业务营收19.47亿元，同比增长9.35%。然而，公司的盈利能力并未随之改善，归属于上市公司股东的净利润仅微增至0.54亿元，同比仅增长2.92%。

　　另外，2023年、2024年，秦川机床扣除非经常性损益后的归母净利润连续两年陷入负值，2023年为-0.35亿元，2024年更是扩大至-0.45亿元。

　　今年上半年，秦川机床实现营业收入21.11亿元，同比增长4.46%，但是，盈利能力的提升仍然滞后，归属于上市公司股东的净利润为4425.36万元，同比仅增长2.48%。尽管扣除非经常性损益后的归母净利润实现了813.85万元的盈利，同比增长23.90%，但规模仍然偏小。

　　值得一提的是，在2022年、2023年和2024年，秦川机床计入当期损益的政府补助分别为1.06亿元、1.13亿元和1.19亿元，这些补助资金在一定程度上缓解了企业的财务压力。

　　此外，记者还注意到，秦川机床的应收账款规模在逐年攀升。2022年年末、2023年年末和2024年年末的应收账款分别为9.38亿元、9.66亿元和9.78亿元。而截至今年上半年，公司应收账款已进一步增至10.58亿元，占营业收入的比重高达50.10%，占总资产的比重也达到了10.81%。

　　“我们所有的财务数据均按规范执行，此次被审计的主体不是秦川公司，是陕西省国资委，而且政府审计的口径和上市公司的审计口径也不一样。”秦川机床董事会秘书李静介绍，目前，陕西省国资委也并没有给秦川机床反馈，公司无法对此表态。

　　至于其他问题，李静表示，当前处于三季报敏感期，暂且无法回复。另外，记者还联系秦川机床宣传部负责人，并按照要求发送采访函，但是截至发稿未收到对方回复。