公告日期：2025-10-27

股票代码：000877 股票简称：天山股份

天山材料股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-004

投资者关系 ☑特定对象调研 □分析师会议

活动类别 □媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观

☑其他（线上会议）

参与单位名 线上会议（排名不分先后）：中金公司、花旗集团、国泰海通证称及人员姓 券、华泰证券、长江证券、国联民生证券、申万宏源证券、国金
名 证券、中泰证券、东吴证券、东北证券

时间 2025 年 10 月 24 日

地点 公司会议室

上市公司接 李雪芹、李福民、叶虹、秦启慧
待人员姓名

一、介绍公司 2025 年前三季度经营概况

2025 年 1-9 月，公司坚持稳中求进的工作总基调，持续深入
推进“价本利”经营理念和“三精管理”模式，推动节支降本、
优化升级、节能减排、数智转型、党建等各项工作。公司紧抓管
理精细，降本控费，水泥、商品混凝土成本同比均有不同程度下
投资者关系

降，得益于水泥价格修复与成本优化双向发力，推动实现同比业
活动主要内

绩显著改善，亏损大幅收窄。

容介绍

前三季度经营主要亮点：

1.精细管理赋能减亏：水泥熟料单三季度毛利率同比提升；
公司前三季度归母净利亏损 11.8 亿元，亏损大幅收窄 68.5%。
2.降本控费持续显效：整合优势和规模优势持续显现，深化
精细对标、深化集采等降本举措，实现连续三个季度水泥熟料综
合成本降低。

3.经营现金流改善：公司前三季度经营活动现金流净额 48.7亿元，同比增长 43.5%，主营业务回款能力健康。

4.海外业务扎实推进：依托中材水泥海外平台，公司前三季度海外区域营业收入约 11.3 亿元，同比增长 85.4%。海外业务毛利率达 39.8%，显著高于国内业务，验证国际化战略的盈利潜力。二、交流互动环节主要内容
1.11-12 月错峰方案情况？
答：各地正在因地制宜制定错峰方案，公司将认真贯彻落实相关政策要求反对行业内卷，认真执行各地监管机构、行业协会错峰方案，为行业复苏注入信心。当前，行业反对“内卷式”竞争的共识更强，错峰生产等机制和办法日趋成熟，行业生态建设的基础更加牢固。
2.请介绍公司海外发展情况？
答：面对国内水泥行业发展新态势，公司将持续加快结构调整、转型升级步伐，积极响应国家“走出去”号召，加快国际化发展步伐。
3.规范水泥产能政策公司的执行情况？
答：公司严格执行国家产能管理的政策要求，坚定推动去产能。结合对经营环境的分析和经营发展战略规划，公司有序推进产能管理工作，充分考虑产线情况、布局情况、市场需求，发挥自身产线多布局广的优势，以利用内部产能为主推动公司产能结构优化，推动增强企业核心竞争力与行业供给侧结构性改革协调统一。4.公司成本未来还有多大挖潜空间？

答：成本下降主要是重组后的整合优势及规模效应和协同效应的
发挥，公司制定有详细的成本费用节约计划及指标提升行动方案，
运用资源配置、集中采购、技术改造等有效举措，精细对标，深
度帮扶，大力推广最佳实践，强化月度跟踪，最大可能降本。内
部挖潜方面，未来还有一定降本空间，公司将通过持续深化全面
降本行动方案以及技术创新等举措强基固本。

5.对今年第四季度水泥价格的展望，影响因素？

答：今年 9 月以来水泥价格止跌企稳，预计第四季度水泥价格整
体呈波动回升态势。主要受以下方面因素影响：一是季节性需求
改善，第四季度为传统施工旺季，“十四五”项目进入收官阶段，
部分“十五五”项目开始启动，预计四季度需求环比三季度有所
改善；二是供给约束加……
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