公告日期：2026-04-01

股票代码：000877 股票简称：天山股份

天山材料股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-001

投资者关系活 □特定对象调研 □分析师会议

动类别 □媒体采访 √业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他

参与单位名称 现场（排名不分先后）：长江证券、国泰海通证券、申万宏源证券、及人员姓名 中泰证券、广发证券、国金证券、光大证券、西部证券、华福证券
线上（排名不分先后）：花旗集团、国联民生证券、国信证券、中国
银河证券、中信证券、东吴证券、中欧基金、睿远基金、上海海能投
资以及参与公司 2025 年度业绩说明会的投资者

时间 2026 年 3 月 31 日

地点 公司会议室、“天山股份投资者关系”微信小程序

上市公司接待 赵新军、满高鹏、李琛、赵旭飞、张华、刘宗虎、李雪芹、蒋德洪人员姓名

一、介绍公司 2025 年经营概况并就“估值提升计划”、“质量回报
双提升”行动方案的进展情况分别进行了专项说明

2025 年，受地产投资继续探底、基建投资下降等影响，水泥行业
投 资 者 关 系 面临需求下滑与价格震荡的双重压力，2025 年公司销售水泥 17,581
活 动 主 要 内 万吨、熟料 2,150 万吨、商混 7,322 万方、骨料 12,660 万吨。报告
容介绍 期内，实现营业收入 744.96 亿元，同比下降 14.4%；归属于上市公司
股东的净利润-72.91 亿元,每股净资产 BPS 为 10.59 元/股，经营性现
金流净额 122.6 亿元。

2025 年经营亮点主要体现在下面几个方面：

1.降本控费苦练内功，优化严控资本开支，落实压减行动提升组织效率。实现水泥熟料销售成本下降 12 元/吨，商混销售成本下降 29元/方。运营绩效体现韧劲，强力管控对标优化，水泥商混毛利率同比增长，经营性现金流保持稳定，三大业务内部协同持续深化。

2.创新转型方面取得突破，坚定优化产能布局，推动低效产能退出，特种及专用水泥销量同比增长；加快统一数字化平台建设，多个系统上线赋能；绿色化推进顺利，替代燃料消耗比例 16.5%。

3.国际化发展实现增长，完成突尼斯项目并购，哈萨克斯坦绿地项目启动，津巴布韦试点轻资产运营项目。国际化业务收入同比增长95.93%，利润总额同比增长 136.71%，海外业务毛利率 40.30%，验证国际化战略的盈利潜力。

2026 年，公司将运用好自身的规模优势、产业链优势和集团资源优势，坚持以加法拓展增量，在水泥复价保量、“水泥+”业务、国际化发展、绿色化转型等方面多措并举，打好稳增长拓增量攻坚战；以减法优化存量，全力做好降本控费、精简精干、压降“两金”；以乘法抓好变量，发挥科技创新和高端化数字化转型对拉动企业发展的乘数效应；以除法提升质量，坚定战略方针和投资理念，全面推进高质量发展，为长远的发展积聚势能和动力。
二、交流互动环节主要内容
1、公司如何看待 2026 年水泥价格的复苏前景？
答：公司产品定价遵循市场化原则，综合考虑产品成本、技术附加值、市场供需关系以及与客户的长期战略合作价值。公司将根据市场情形，与下游客户进行沟通，积极应对市场变化。预计 2026 年水泥价格将呈现前低后高、波动中枢上移的走势。
2、请问 2025 年公司海外业务产能如何？与中材国际合作模式？

答：面对国内水泥行业发展新态势，公司加快结构调整、转型升级、国际化发展步伐，积极响应国家“走出去”号召。中材水泥作为公司海外投资运营平台，截至 2025 年底，在突尼斯、赞比亚、尼日利亚、
蒙古国共计拥有水泥产能 350 万吨、熟料产能 279 万吨、商混产能 20
万方、骨料产能 360 万吨。未来，公司将力推重点项目落地，持续拓展国际市场。公司在 2023 年引入中材国际作为中材水泥股东，充分发挥其国际化发展经验优势、全球属地化运营优势、国际化人才优势、市场前沿信息优势，以及工程、改造、运维、备件、物流等综合服务优势，结合天山多年产业经营的管理优势、人才优势、机制优势等，保证海外发展的质量……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。