公告日期：2026-03-27

证券代码：000878 证券简称：云南铜业 公告编号：2026-018
云南铜业股份有限公司

关于开展商品类期货和衍生品套期保值
业务的公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

重要内容提示：

1.交易基本情况：为规避现货价格波动对公司生产经营的影响，实现公司稳健经营的方针，公司需通过开展套期保值业务来对冲市场价格波动带来的风险，公司及控股子公司将对应生产的铜、金、银主产品和锌、铅贸易商品，在境内外依法设立的商品期货交易所开展铜、金、银、锌、铅套期保值业务。

2.交易金额：公司提供套期保值业务任意时点保证金最高不超过 70.50 亿元；

3.已履行的审议程序：该事项已经公司董事会审计与风险管理委员会及第十届董事会第十一次会议审议通过，尚需需提交公司股东会审议。本次交易不涉及关联交易；

4.风险提示：公司开展商品类期货和衍生品业务可以部分规避现货价格波动对公司生产经营的影响，有利于公司稳健经营，但也可能存在市场风险、资金风险、政策风险、交
易风险，公司将积极落实风险控制措施，防范相关风险。
一、套期保值业务概述

（一）开展套期保值业务的目的及必要性

由于大宗商品价格受宏观形势、货币政策、产业供需等因素影响较大，商品市场价格的剧烈波动对公司自产矿、原材料、主产品、金属贸易损益产生较大影响。为实现公司稳健经营的方针，完成公司年度经营目标，公司需通过开展套期保值业务来对冲市场价格波动带来的风险。

基于上述业务生产经营和风险控制的需要，围绕现货库存、原材料采购、产品生产销售、合同订单签订等环节实际面临的风险敞口进行。公司拟选择与业务密切相关的铜、金、银等期货、期权品种，对冲风险敞口。公司将根据现货业务规模、采购及销售计划，合理确定套期保值交易的品种、期限和规模，以达到降低大宗商品价格波动对生产成本产生的影响。

公司开展套期保值业务不以获取投机性收益为目的，不会对公司主营业务的正常开展产生不利影响，亦不存在从事高风险金融投资的情形。相关交易与公司生产经营规模、业务周期及风险承受能力相匹配，具有必要性和可行性。

（二）交易金额

公司在可承受范围内，使用自有合法资金，提供套期保值业务任意时点持仓保证金金额最高不超过 70.5 亿元，在保值期限范围内可循环使用。

（三）交易方式

1.保值品种：铜、金、银、锌、铅。

2.保值市场：上海期货交易所、上海国际能源交易中心、上海黄金交易所、伦敦金属交易所（LME）、伦敦金银市场协会（LBMA）。

3.保值数量：保值数量不超过公司自产、外购、销售实物量的 90%。公司贸易业务相关产品的套期保值（期货、期权），持仓不得超出同期现货交易量的 80%。保值实施滚动操作，全年任意时点保值量不超经营实物量的比例上限。
4.保值工具：期货、期权

5.合约期限：不超过 12 个月。

6.流动性安排和清算交收原则：主要是根据建立头寸所对应的到期日进行资金方面的准备，并按照期货交易所相应的结算价格进行购入或卖出清算。在现货有交割需求时，会采取现货交割形式对头寸进行了结。

7.支付方式及违约责任：出现违约或者交易损失，按到期日现金汇付结算。

8.履约担保：以期货交易保证金方式担保。

（四）交易期限

自股东会审议通过之日至公司完成下一年度期货套期保值业务审议并发布公告日。

（五）资金来源

公司将利用自有合法资金进行期货套期保值业务。

二、审议程序

2026 年 3 月 25 日，公司第十届董事会审计与风险管理
委员会 2026 年第三次会议、第十届董事会第十一次会议审议通过了《云南铜业股份有限公司关于开展商品类期货和衍
生品套期保值业务的预案》。该预案尚需提交公司股东会审议，亦不构成关联交易。

三、交易风险分析及风控措施

（一）业务开展准备情况

1.公司已制定《云南铜业股份有限公司期货和衍生品业务管理办法》，期货和衍生业务按照制度严格执行。

2.公司成立金融衍生业务领导小组负责公司期货和衍生业务重大事项的决策。重要套期保值方案的审定，期货和衍生业务年度计划的审核，监督各单位期货和衍生品业务。
3.商品衍生品交易人员及资金调拨人由公司法人授权并报金融衍生业务领……
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