河南双汇投资发展股份有限公司
投资者调研记录

时间 2020年3月25日- 26日 地点 电话会议、线上平台
投资者关系活动类别 业绩说明会
参与单位名称及人员姓名 中金公司 吕若晨等 申万宏源 吕昌、周缘等
泰康资产 郭晓燕、余海丰等 中银基金 李建、班涛等 嘉实基金 谭丽、左勇等 国寿资管 孙利萍、王礼彬等 华夏基金 刘文成、陈虎等 以及线上平台的投资者共400多人。
公司接待人员 公司总裁马相杰先生、常务副总裁兼财务总监刘松涛先生、副总裁兼董事会秘书张立文先生、独立董事杨东升先生等。
会议记录
1、公司发展养殖业的原因？
公司坚持围绕主业、做强主业的发展战略，考虑适度发展养殖业，为主业控成本做配套，完善肉类产业链，增强企业规模和竞争力。
2、2020年肉制品新产品的推广策略及主导推广的新产品？
2020年，公司新品开发的总体思路为：主推高端产品，减少数量，提升质量，聚焦主导。新品的推广策略为：精选产品，精准推广，加强营销宣传，加强业务激励。2020年将聚焦推广培育双汇筷厨、无淀粉王中王、辣吗辣香肠等数个年化万吨级的新产品；重点培育金品壹号、香菇粒肉肠、斜切特嫩烤火腿等数个年化5000吨级的新产品。
3、目前肉制品的提价进展如何？未来有没有继续提价的计划？
2019年公司肉制品进行了几次提价，整体价格涨幅20%左右，目前暂无进一步提价的计划。
4、请问公司屠宰业务的成本如何？
公司屠宰业主要在检验检测、资产折旧和人工等方面的成本较高，但公司会发挥系统管控优势、规模优势、产业布局优势、资金优势，积极参与市场竞争。
5、目前非洲猪瘟疫情以及新冠肺炎疫情的背景下，屠宰业务扩张的可能性？2020年是否新建屠宰产能？
非洲猪瘟疫情下国内屠宰规模受到一定影响；公司在全国的工厂布局较为完善，目前暂无屠宰产能扩张计划。
6、公司2020年肉类进口的规划？
预计2020年中美猪肉仍将存在较大的价差，公司会加大肉类的进口，具体情况详见公司2020年度日常关联交易预计的公告。
7、新冠肺炎疫情对公司经营的影响？
新冠肺炎疫情前期对公司经营产生了一些影响，但后期在各级政府部门的大力支持下，工厂和市场均快速顺利复工复产，总体来看对肉制品和屠宰业两个产业的影响均不大。
8、公司餐饮业务的发展思路？
进军餐饮业是公司中长期发展战略。主要业务：一是供应餐饮食材；二是丰富进家庭上餐桌的餐饮类产品；三是以不同的方式参与餐饮门店的经营。
9、公司2019年存货金额一直在增加，是什么原因？
主要是基于2019年特殊的市场形势，在前期低价期增加了库存，同时由于后期猪价、肉价上升，导致存货单位价值上升，因此存货金额上升。
10、请问2018、2019年报中递延所得税资产里“预提费用” 是什么？
公司的预提费用主要是按照权责发生制原则提取的市场销售费用。
11、请问公司2019年报中预收货款大幅度增加的原因是什么？
主要是2019年12月31日距2020年春节较近，预收货款增加，同时还有下属房地产公司预收房款增加。
12、美式工厂过去几年的业务增长是否达到预期？产品战略上是否有所调整？
美式产品近几年稳步发展，与公司预期有一定差距，我们会继续加强推广美式产品。
13、冷鲜肉消费增长情况？南方市场情况如何？
冷鲜肉在中国发展较晚，占比较小，最近几年国内冷鲜肉的消费占比总体呈现增长态势。南方有食用热鲜肉的传统习惯，冷鲜肉在南方市场的销量占比低于北方。
14、公司对老经销商考核是否每年有一定的淘汰率，有什么措施来更加激发新老经销商的动力和压力吗？
公司经销商的数量在增加，每年都有不适应的经销商退出，也有新的经销商进入。对表现较好的经销商公司会有一定的奖励和支持。
15、公司2019年报产品分类里，有一个其他收入，这个其他业务是指什么？
主要是公司的包装材料、调味料及禽产品等业务的销售。
16、公司今年的分红率同比下降的原因？
根据今年特殊的形势，公司今年的分红比例有所下降，但公司适度较高的分红政策不变。
17、公司2020年资本开支计划具体计包括哪些方面？
公司2020年资本开支计划主要包括：一是工业化的升级改造，二是现有养殖业的改造和新建，三是部分工厂环保、智能化的改造以及双汇新总部大厦的建设。
18、公司数字化建设的进展情况？
2019年公司数字化建设比较顺利，约50%的终端网点实施了双汇“云商”系统，今年预计可全面实施；可以更好地帮助公司掌控终端，帮助业务人员更有效地开拓市场、管理市场、服务终端。
19、2020年公司新产品开发策略？
2020年公司新产品开发策略：一是对现有产品技术创新，按照“品质升级、包装升级、价位提升”的原则，实现质量提升；二是对有发展潜力新产品进行工艺完善，培育大单品。三是开发新类别产品，开发调理制品、餐饮产品、素食产品以及面肉结合、肉粮结合等产品。
20、2020年公司在营销方面的投入和战略如何？
2020年公司会继续加大营销投入。具体的营销战略：一是聚焦主导，抓重点产品营销，打造明星产品调结构；二是精准调研市场，洞察消费需求，配合结构调整；三是开展线上线下联合营销，激活市场上规模。

记录 张霄 审核 张立文 批准 张立文
整理日期 2020-3-27 审核日期 2020-3-27 批准日期 2020-3-27