中证智能财讯冀中能源（000937）8月16日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入72.93亿元，同比下降27.87%；归母净利润3.48亿元，同比下降65.24%；扣非净利润3.27亿元，同比下降67.28%；经营活动产生的现金流量净额为5.95亿元，同比下降47.71%；报告期内，冀中能源基本每股收益为0.0985元，加权平均净资产收益率为1.85%。

　　以8月15日收盘价计算，冀中能源目前市盈率（TTM）约为39.61倍，市净率（LF）约1.16倍，市销率（TTM）约1.38倍。

　　资料显示，公司业务包括煤炭、化工、新材料、现代服务四大板块。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.85%，同比下降2.92个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.5%，较上年同期下降1.95个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为5.95亿元，同比下降47.71%；筹资活动现金流净额1.26亿元，同比增加3.72亿元；投资活动现金流净额-24.1亿元，上年同期为-7.01亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少10.18%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；其他非流动资产较上年末增加250.64%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；在建工程合计较上年末增加48.06%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；固定资产较上年末减少1.1%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加84.31%，占公司总资产比重上升7.27个百分点；应付债券较上年末减少27.77%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加46.72%，占公司总资产比重上升1.3个百分点；短期借款较上年末减少5.16%，占公司总资产比重下降0.99个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为28.87亿元，较上年末增长1.79亿元，占应收账款总额比例为84.12%，较上年末上升3.59个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为18.49亿元，占净资产的9.75%，较上年末增加2.97亿元。其中，存货跌价准备为6260.42万元，计提比例为3.28%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.87，速动比率为0.78。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为冀中能源张家口矿业集团有限公司、香港中央结算有限公司，取代了一季度末的中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金。在具体持股比例上，冀中能源集团有限责任公司持股有所上升，景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金、国信证券股份有限公司、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月8日，冀中能源11.89%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东冀中能源峰峰集团有限公司质押2.99亿股公司股份，占其全部持股的50%；第四大股东冀中能源邯郸矿业集团有限公司质押1.12亿股公司股份，占其全部持股的45.88%；第九大股东冀中能源张家口矿业集团有限公司质押1000万股公司股份，占其全部持股的50%。