8月29日晚，紫光股份（股票代码：000938.SZ）发布2025年半年报。数据显示，上半年公司实现营业收入474.25亿元，同比增长24.96%；实现扣非归母净利润11.18亿元，同比增长25.10%。

　　其中，受益于AI产业爆发带来的影响，紫光股份在第二季度中表现更为突出，实现营业收入266.35亿元，同比增长27.17%，环比增长28.12%；扣非归母净利润为7.09亿元，同比增长28.72%，环比增长73.21%。

　　分版块来看，上半年紫光股份ICT基础设施及服务实现营业收入360.42亿元，同比增长37.80%。分地区来看，上半年紫光股份海外业务营收增长了52.98%，品牌力在全球范围内进一步加强。核心子公司新华三上半年政企业务同比增长了53.55%、海外业务增长了60.25%，成为驱动业绩增长的重要因素。

　　作为数字化及AI解决方案领导者，紫光股份围绕“云-网-安-算-存-端”全产业链展开深度布局。今年上半年，公司在超节点产品、无损网络解决方案、数据平台解决方案、异构算力互联体系、高密液冷整机柜方案、智算安全方案等领域不断推陈出新，维持技术的领先地位，同时在具身智能、医药研发、算力及网络产品等领域深化AI解决方案的迭代与落地，从技术和场景的双重维度构建了坚实的竞争护城河。未来，紫光股份将持续推进“算力×联接”战略，抓住AI产业的时代脉搏，赋能下游数智化转型，为中国AI产业的创新发展注入强劲动力。

　　深化“AI in ALL”和“AI for ALL”战略布局，把握AI时代风口

　　如今，AI行业热度不减，DeepSeekV3.1版本正式发布，新版本采用混合推理架构，支持思考与非思考模式的自由切换，响应效率显著提升。近期人工智能巨头OpenAI也推出了GPT-5，各类智能体如雨后春笋般涌现，AI正以前所未有的速度深度融入生产生活的各个环节，对算力的需求也将与日俱增。

　　政策端同样刺激了算力产业的发展，近期国务院正式印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出强化智能算力统筹，加快超大规模智算集群技术突破和工程落地，强化算力领域国际合作，推动智能算力供给普惠易用、经济高效、绿色安全。算力作为支撑人工智能发展的核心基础设施，被赋予“新型生产力底座”的战略定位，政策从需求牵引、供给升级等方面系统性推动算力产业变革。

　　面对AI产业的蓬勃发展，紫光股份保持了敏锐的市场嗅觉，及时调整战略，将“算力x联接”作为内核驱动，凭借多年来沉淀的“云—网—安—算—存—端”全栈数字化解决方案，深化“算力×联接”战略布局，通过技术迭代创新和聚焦行业应用双重维度，把握AI加速渗透行业应用的历史性大趋势。

　　技术迭代+场景应用双轮驱动，稳固护城河

　　上半年，智算需求迅猛增长，万卡集群建设加速推进，为适配高性能计算和人工智能场景下的复杂算力需求，紫光股份围绕“云—网—安—算—存—端”全面实现了技术升级与突破，并深化AI解决方案的迭代与落地，将前沿技术赋能数十年来沉淀的行业客户，构筑了牢固的竞争壁垒。

　　报告期内，紫光股份重点围绕AIGC应用、高效多元算力供给、高品质网络联接等方向进行产品和技术迭代创新，打造了以高速无损网络、人工智能服务器、下一代存储、算力调度管理平台为核心的全栈智算解决方案。

　　其中，在AIGC应用方面，紫光股份完成了百业灵犀ICT大模型、百业灵犀深度思考大模型、百业灵犀轻量化ICT大模型的迭代发布。公司发布的“智算—算法—治理”深度耦合的LinSeerCube大模型一体机，已全面搭载DeepSeekV3、R1模型，适配多种GPU，实现开箱即用。

　　在算力产品领域，报告期内紫光股份兼顾了硬件与软件的多维度提升，发布了H3C UniServer G7系列服务器、UniPoD超节点产品、傲飞算力平台5.0，为大模型训练及异构算力调度提供高效可靠支撑，打造面向AI时代的数据基石。

　　算力的扩张势必会带动传输的需求，上半年紫光股份持续提升在网络连接产品的核心竞争力，发布了基于DDC架构的新一代无损网络解决方案、基于国产关键芯片与核心元器件的800G国芯智算交换机H3C S9825-8C-G，扩充了系列国产化交换机产品矩阵，直面万卡级算力互联场景需求，重塑智算中心网络架构，并配合国产多元异构算力生态搭建了高带宽、低时延、强兼容的网络，激发算力潜能。除此之外，紫光股份发布的全光网络5.0解决方案，通过在架构、业务和AI技术层面的深度融合，大幅提升园区网络的建维效率、降低网络部署成本，并灵活适配教育、医疗、制造等关键应用场景，加速各行业园区业务的智慧跃迁。

　　AI芯片及服务器功率密度攀升，对散热系统提出挑战。为此，紫光股份推出了面向通用计算、智能计算场景的高密液冷整机柜和AI液冷整机柜解决方案，充分应对高性能算力需求增长下的数据中心PUE要求，打造规模化商用的超低耗数据中心标杆。

　　而在应用端，紫光股份结合多年来沉淀的行业解决方案经验，将算力、数据、大模型及生态资源等AI技术及应用赋能下游行业，加速AI应用场景落地，迭代自身业务升级的同时打造了更深厚的竞争护城河。

　　过去几十年来，紫光股份在政府、运营商、金融、能源、交通、教育等下游行业积累了深厚的客户资源，这些客户都在积极利用AI技术提质增效，构筑了紫光股份牢固的业绩基本盘。政府领域，公司上半年相继与青海等省市政府达成战略合作，目前已经建成和建设中的图灵小镇已达到7个；运营商领域，公司旗下新华三多次中标三大运营商项目，并在大网和智算领域与运营商共同推动算力建设；能源领域，上半年公司中标多个电力核心生产业务系统项目，为电网运行提供可靠数字平台支撑；金融领域，公司以金融大模型算力平台、金融无损数据中心、绿色数据中心等产品铸造银行数字化底座，帮助多家商业银行完成DeepSeek的私有化部署；智慧交通领域，公司推出了大模型及智算解决方案，上半年中标了多个项目，进一步巩固了在机场、空管、铁路、公路等行业的技术和品牌优势；教育领域，公司打造了11类典型数字化解决方案，已在多所高校落地。

　　与此同时，紫光股份将AI智能化解决方案落地了多个新兴产业，抓住了新兴产业增长红利，彰显了技术底色。

　　上半年，紫光股份推出AI+生命科学解决方案，全面支撑分子动力学、蛋白质结构预测、基因测序等业务研究，为药物研发、基因测序、医学影像、医药大数据开发提供算力、存储保障。

　　2025世界人工智能大会期间，紫光股份亮相了具身智能训练全流程的解决方案，从数据和算法层面，实现虚拟环境数据生成、海量数据的训练，为提升具身智能的感知、学习与互动能力保驾护航。

　　出海鏖战更广阔的市场

　　受AI技术与ICT的深度融合、5G网络的全球规模化部署、云计算与边缘计算的协同、消费端与企业端数字化需求的双向升级、“数字基建”成为多个国家级战略等因素影响，数字经济成为全球经济增长的核心引擎。

　　其中，新兴国家尤其是东南亚地区，由于具有庞大的年轻网民基数，并且电商、移动支付、在线娱乐等数字化服务普及率快速提升，其算力需求正呈现爆发式增长。中东地区同样拥有充裕的资本以及年轻化的人口优势，而且其中不少国家正在加速探索石油经济以外的多样化经济发展模式，尤其以大力发展数字经济为一大重要方向，当地用户及企业对ICT产品和服务的需求日益增加。

　　在此背景下，ICT出海具有重要的战略意义和多元价值，也是当前全球数字经济大潮下的战略选择。

　　上半年，新华三海外业务延续高增长态势，实现营业收入19.19亿元，同比增长60.25%。其中，运营商业务在日本、沙特、印尼等市场实现里程碑式突破；数据中心业务在新加坡、菲律宾落地重要项目；教育行业打造标杆案例，助力日本顶尖学府完成智能化改造，并成功打入德国高教市场。

　　技术维度，公司推出了专为全球中小企业设计的Aolynk子品牌，解决数字化转型“最后一公里”难题，推出了面向海外Wi-Fi 7、园区全光网络、高性能G7服务器组合。

　　全球品牌影响力方面，上半年紫光股份有了进一步突破。公司在柏林成功举办NAVIGATE国际峰会并参展GITEX Europe，吸引超49国嘉宾参与，大幅提升在发达国家的品牌知名度；与德国、沙特、印尼等国家的头部独立软件开发商达成战略合作，联合开发行业定制方案，构建生态合作全新价值链；入选2025年Gartner全球《企业有线无线局域网基础设施魔力象限》和《数据中心交换魔力象限》，彰显领先的技术实力与全球竞争力。

　　目前，紫光股份ICT产品及解决方案已在沙特、哈萨克斯坦、新加坡、泰国、南非、乌兹别克斯坦、马来西亚、西班牙、菲律宾等国家实现项目落地，打开国际化发展新格局。

　　未来，随着人工智能技术的加速渗透，全球智能算力需求正迎来爆发式增长。在此背景下，紫光股份凭借在scale-up与scale-out深度技术布局抢占先机，依托技术和场景双轮驱动，实现品牌出海以及产业稳固提升，紧抓全球AI产业发展红利。