中证智能财讯南天信息（000948）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入45.8亿元，同比增长16.75%；归母净利润亏损500.28万元，上年同期盈利2536.37万元；扣非净利润亏损796.82万元，上年同期盈利2340.1万元；经营活动产生的现金流量净额为-20.38亿元，上年同期为-16.77亿元；报告期内，南天信息基本每股收益为-0.0127元，加权平均净资产收益率为-0.18%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为296.54万元，其中计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为253.96万元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为81.69万元，少数股东权益影响额（税后）为-29.48万元。

　　以8月19日收盘价计算，南天信息目前市盈率（TTM）约为95.2倍，市净率（LF）约3.02倍，市销率（TTM）约0.8倍。

　　资料显示，公司以“金融科技”和“数字化服务”为业务主线。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.18%，同比下降1.14个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.02%，较上年同期下降0.64个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-20.38亿元，同比减少3.61亿元；筹资活动现金流净额5.28亿元，同比增加2.08亿元；投资活动现金流净额-1.26亿元，上年同期为4545.15万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少60.36%，占公司总资产比重下降15.48个百分点；存货较上年末减少0.39%，占公司总资产比重上升5.46个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加3.31%，占公司总资产比重上升4.14个百分点；预付款项较上年末增加93.85%，占公司总资产比重上升2.59个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加128.54%，占公司总资产比重上升9.34个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少28.69%，占公司总资产比重下降6.19个百分点；合同负债较上年末减少26.47%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；长期借款较上年末减少82%，占公司总资产比重下降1.75个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为35.2亿元，占净资产的130.84%，较上年末减少1368.26万元。其中，存货跌价准备为3725.35万元，计提比例为1.05%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.31，速动比率为0.72。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘建发、王颖艳、王一如、王武、彭明，取代了一季度末的陈火林、施建根、徐亚运、叶青、陈浩鑫。在具体持股比例上，云南省工业投资控股集团有限责任公司、云南工投数字科技发展有限公司、华宝中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金、张家碧持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，南天信息17.12%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东云南省工业投资控股集团有限责任公司质押6737.37万股公司股份，占其全部持股的49.49%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。