中证智能财讯山金国际（000975）8月19日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入92.46亿元，同比增长42.14%；归母净利润15.96亿元，同比增长48.43%；扣非净利润15.98亿元，同比增长41.87%；经营活动产生的现金流量净额为26.19亿元，同比增长28.21%；报告期内，山金国际基本每股收益为0.5747元，加权平均净资产收益率为11.72%。

　　以8月18日收盘价计算，山金国际目前市盈率（TTM）约为18.66倍，市净率（LF）约3.7倍，市销率（TTM）约3.08倍。

　　资料显示，公司主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为11.72%，同比上升2.64个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为10.72%，较上年同期上升2.1个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为26.19亿元，同比增长28.21%；筹资活动现金流净额-12.32亿元，同比减少2317.55万元；投资活动现金流净额4.19亿元，上年同期为-14.54亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加68.35%，占公司总资产比重上升9.18个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降6.91个百分点；无形资产较上年末减少1.17%，占公司总资产比重下降3.32个百分点；在建工程合计较上年末增加149.67%，占公司总资产比重上升1.91个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加61.97%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；短期借款较上年末增加55122.93%，占公司总资产比重上升1.11个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少45.95%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；长期借款较上年末减少4.61%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为12.01亿元，占净资产的8.85%，较上年末减少3880.56万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.64，速动比率为2.16。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰双利债券证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-022L-CT001深，取代了一季度末的新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002深、上海趵虎投资管理中心(有限合伙)、全国社保基金一一零组合。在具体持股比例上，全国社保基金一一二组合、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、北京乐溪开泰私募证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。