公告日期：2026-01-23

证券代码：000999 证券简称：华润三九

投资者关系活动记录表

编号：2026-001

□特定对象调研 □分析师会议

投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会

活动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 √其他

参与单位名称 淡马锡、中金公司、中欧瑞博基金、甬兴证券、中信证券、建信股权、林园投资、思晔投 及人员姓名 资、金元证券、圆合资本等证券、投资机构

时间 2026 年 1 月 13 日-1 月 23 日

地点、方式 综合办公中心（现场会议）

上市公司

投资者关系团队

接待人员姓名

1. 公司如何看待和定位零售行业未来的发展？

投资者

答：预计零售行业会围绕以消费者为中心，回归品牌和学术两个领域，为消费者提供更多的
关系活动

治疗方案，帮助消费者更快的选择，长期来看零售市场仍有持续增长趋势，增长动力来自行业创
主要内容

新。公司观察到零售市场线上线下的一系列动作，重点围绕消费者推出更多满足消费者需求的产
介绍

品，零售市场呈现分层分级特征，医保方向趋向专业化，如 DTP 和专业药房领域；线上因效率
更高会持续发展；会有非药化的探索，如化妆品、医美、药妆等新动向；同时，线上线下服务一体化将是未来五年乃至更长时期的竞争格局；此外，老龄化趋势将推动银发健康需求增长。公司已制定非药化专项行动、老龄化专项行动及线上赋能体系，将高度关注行业变化，赋能行业推动趋势变化。

2. 公司“十五五”战略规划制定目前进展？

答：“十五五”规划现在处于规划期。华润三九、天士力、昆药集团三大上市公司正在推动战略规划工作。公司“十五五”战略的框架是“一体两翼”，华润三九将以 CHC 为核心业务，争做医药行业头部企业；天士力将以处方药为核心业务，以研发创新为核心驱动力，致力于成为医药市场领先者；昆药集团将以三七产品和精品国药为核心业务，争做银发健康产业引领者。未来，华润三九三大上市公司将聚焦三大核心业务，分别是消费健康、医疗健康和银发健康，相互赋能，共同征战医药健康领域，赢得领先地位。

3. 公司后续外延并购的方向？

答：华润三九未来会继续以“内涵式＋外延式”双轮驱动；内涵式方面，做好布局和优化，华润三九会专注 CHC 消费健康领域，天士力专注医疗健康领域，昆药专注银发健康领域，将通过与昆药、天士力在管理、品牌打造及产品管线等方面的协同赋能，推动昆药、天士力战略清晰、业绩导向、提升管理效能。外延式方面，围绕消费健康、医疗健康、银发健康三大领域持续关注并购标的，CHC 领域关注有潜力的品牌资产，处方药领域公司围绕“3＋N”核心领域加大创新领域的拓展机会，也会采取多样化的方式获取产品。昆药将重点关注三七品类与精品国药业务并争取领先优势，同时关注银发健康趋势。

4. 公司未来创新品种的引进思路及方向？

答：公司 2025 年达成了与艾尔普、博瑞医药等项目合作。心衰是全球范围内导致高发病率和高死亡率的主要疾病之一，随着全社会老龄化的加剧，重度心衰患者人数预计会进一步提升，
有较大的市场潜力。心血管领域是公司关注的核心领域之一，我们关注到基于 iPSC 的心衰治疗，有望成为治疗严重心力衰竭的有效方法。慢病领域有较高的市场潜力，特别是糖尿病领域，与博瑞医药合作的产品为热门靶点，超重和肥胖作为慢性疾病中的独立病种及多种慢性疾病的重要致病因素，在我国人群中的患病率呈持续上升趋势，亟需更多创新疗法以满足日益增长的临床需求。在创新领域布局方面，公司围绕“3+N”领域加大创新领域的拓展机会，也会采取多样化的方式获取产品。公司近年来推动“创新＋品牌”双轮驱动发展，创新领域布局聚焦战略方向，也会科学地规划和研判，兼顾消费健康赛道，沿着战略发展方向，CHC 核心领域关注新品牌、新产品、新技术，处方药领域关注高临床价值的产品和业务，并持续推动 BD 合作。

5. 公司如何预计未来的销售费用情况？

答：公司制药业务销售模式总体分为 CHC（零……
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