公告日期：2026-05-13

关于永泰运化工物流股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函
的回复报告

保荐机构（主承销商）

二〇二六年五月

深圳证券交易所：

贵所于 2025 年 9 月 9 日出具的《关于永泰运化工物流股份有限公司申请向
特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120034 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。永泰运化工物流股份有限公司（以下简称“永泰运”“发行人”或“公司”）会同甬兴证券有限公司（以下简称“保荐机构”或“甬兴证券”）、北京海润天睿律师事务所（以下简称“发行人律师”或“海润天睿”）、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”或“天职”）等相关方对审核问询函所列问题进行了逐项核查，同时按照要求对《永泰运化工物流股份有限公司向特定对象发行股票募集说明书》（以下简称“募集说明书”）进行了修订和补充，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本回复使用的简称与募集说明书中的释义相同。

本回复中的字体代表以下含义：

审核问询函所列问题 黑体（加粗）

审核问询函所列问题的回复 宋体

回复中涉及对募集说明书修改、补充的内容 楷体（加粗）

本回复中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五入原因造成。

目 录

问题 1...... 3
问题 2...... 161
问题 3...... 194
其他问题 1...... 231
其他问题 2...... 231
问题 1

报告期内发行人跨境化工物流供应链服务收入分别为 269,837.31 万元、156,408.43 万元、215,169.04 万元和 46,896.83 万元，波动较大。受行业竞争加剧影响，2024 年，发行人跨境化工物流供应链服务毛利率为 11.35%，较 2023 年的 15.52%下降 4.17 个百分点。

报告期内，发行人供应链贸易业务收入分别为 8,718.42 万元、36,361.42 万
元、134,920.17 万元及 51,043.97 万元，占主营业务收入的比例分别为 2.90%、16.58%、34.68%及 48.31%，收入规模和占比均增长迅速。其中，二手车出口贸易为主要的贸易业务，最近一年一期营业收入分别为 98,492.22 万元和 44,492.24万元，占供应链贸易收入比例分别为 73.00%和 87.16%。该业务毛利率较低，最
近一年及一期的毛利率分别为 1.83%和 3.20%。2025 年 3 月，商务部等五部委
实施《二手车出口管理办法》，要求出口二手车必须提供真实使用记录等材料。根据公告及年报问询函回复，公司供应链贸易服务涉及的产品种类包括零公里二手车；根据申报材料，发行人国内采购的二手车不全是行程表显示 100 公里以内的车辆。2024 年，三家二手车出口客户存在逾期付款的情况，主要系因地缘
突发事件等原因导致临时性汇路受阻。2022 年 7 月和 2023 年 11 月，发行人分
别参与设立浙江昊泰化工有限公司（以下简称昊泰化工）和宁波镍神新材料有限公司（以下简称镍神新材）。2024 年 7 月，发行人出售了昊泰化工 51%股权，剥离异氰酸酯、橡胶等产品的贸易业务；2025 年 7 月起，发行人持有的镍神新材的股权从 51%下降至 49%，镍制品贸易业务不再纳入财报合并范围。

发行人供应链贸易业务包括内贸业务、出口业务和代理业务。内贸业务和出口业务用总额法核算收入，代理业务采用净额法核算。内贸业务和代理业务均包括橡胶、有机化学原料等产品。内贸业务对异氰酸酯、橡胶、丙烯酸等产品通常
采用由供应商直接发货形式交易。发行人于 2024 年 4 月 10 日和 8 月 28 日披露
《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》，将 2023 年度开展的部分贸易业务收入确认方式由总额法更正为净额法，涉及业务为当时控股子公司昊泰化工以供应商直接发货模式及仓库货转模式开展的异氰酸酯和橡胶两类产品化工贸易业务等。

根据申报材料，报告期内发行人代理业务中上海银钡实业有限公司和卓辰实业（上海）有限公司既是客户也是供应商。最近一年一期，发行人代理业务前十大供应商包括万事利集团有限公司（以下简称万事利集团），最近两年代理业务前十大供应商对应客户包括杭州标洛贸易有限公司（以下简称杭州标洛）及杭州霍雅贸易有限公司（以下简称杭州霍雅）。根据公开信……
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