公告日期：2025-10-28

关于元创科技股份有限公司
上市审核委员会审议意见的落实函的回复

保荐人（主承销商）

（中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）

深圳证券交易所：

根据贵所于 2025 年 9 月 19 日下发的《关于上市审核委员会审议意见的落实
函》（审核函〔2025〕110023 号）（以下简称“意见落实函”）的要求，元创科技股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）已会同国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”或“保荐人”）对意见落实函提出的问题进行了逐项落实、核查。现将意见落实函的落实、核查情况书面回复如下，请予以审核。
本回复中若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。

本回复中使用的简称或名词释义与招股说明书一致。

本回复报告中的字体代表以下含义：

意见落实函所列问题 黑体

对意见落实函所列问题的回复 宋体、Times New Roman

对招股说明书的修订、补充披露 楷体（加粗）

请发行人说明橡胶履带市场竞争态势、在手订单及执行情况、下游行业发展趋势等因素对 2025 年经营业绩的影响，并在招股说明书中充分揭示业绩下滑风险。请保荐人发表明确意见。

回复：

一、请发行人说明橡胶履带市场竞争态势、在手订单及执行情况、下游行业发展趋势等因素对 2025 年经营业绩的影响，并在招股说明书中充分揭示业绩下滑风险。

（一）请发行人说明橡胶履带市场竞争态势、在手订单及执行情况、下游行业发展趋势等因素对 2025 年经营业绩的影响

1、橡胶履带市场竞争态势

（1）主机市场

主机市场系农用、工程机械的主机配套市场，相关下游客户为农用/工程机械主机制造商。橡胶履带作为相关机械的行走部件，其质量、性能等将直接影响机械作业的运行效率，因此相关机械主机制造商出于对自身品牌形象、市场份额等考量，对供应商的经营规模、产品品质及性能等有较高的要求，且一旦建立稳定的业务合作关系后，业务粘性通常较强。

1）境内主机市场

目前，在我国橡胶履带主机市场中农用履带占比较高。受益于我国农业机械化作业水平的逐步提升以及劳动力结构的逐步变化，在农业作业环境下，橡胶履带凭借着明显优于金属履带的特性，在水稻、玉米等作物的机械化作业过程中应用比例较高，相应带动主机市场对农用履带产生规模化需求；与之相比，受发展阶段、劳动力结构等因素影响，目前我国工程机械作业仍然主要配备金属履带，橡胶履带装配暂时较少。

基于我国农用机械、工程机械装配橡胶履带的阶段性特点，目前，橡胶履带境内主机市场需求主要为农用机械主机制造商，主要装配的农用机械产品类型为履带式联合收割机。同时，我国履带式联合收割机主机市场的集中度较高，根据
中国农业机械工业协会统计，沃得农机、潍柴雷沃 2 家农用机械主机制造商 2022年履带式联合收割机在国内市场的占有率超过 70%。作为国内领先的橡胶履带制造企业，发行人持续展现出较强的主机厂商配套服务能力，在境内农用机械主机市场具有较高的占有率。报告期内，发行人占沃得农机、潍柴雷沃橡胶履带的采购比例保持在约 9 成以上、5-6 成。

目前，国内少数几家优势橡胶履带制造企业凭借多年的技术沉淀、突出的服务能力以及产品性价比等优势，在境内主机市场上占据较高的市场份额。其中，发行人凭借多年的行业深耕以及长期积累的技术优势，在境内主机市场上显现出较强的竞争优势，并作为主要农用履带供应商为国内履带式联合收割机制造商前2 名的沃得农机、潍柴雷沃供应履带，在国内主机市场占有较高份额；同行业公司之中策橡胶作为国内主要橡胶履带生产企业之一，在国内橡胶履带主机市场亦占有一定份额，并作为主要供应商之一为潍柴雷沃供应橡胶履带；同行业公司之金利隆的下游销售以售后市场为主。

2）境外主机市场

目前，在境外橡胶履带主机市场中，工程履带占比较高。由于北美、欧洲、日本等发达国家和地区的城镇建设起步早、城镇化率高、基础设施完备率高，出于对路面及土壤保护的要求，在上述发达经济体中，橡胶履带在工程机械上的应用更加普遍，对橡胶履带类工程机械需求相对旺盛。农用履带主要装配的履带式联合收割机，其主要用于水稻、玉米等作物的收获等环节，因此在东南亚等主要水稻种植区存在一定规模的境外农用履带主机市场需求。

基于境外农用机械、工程机械装配橡胶履带的阶段性特点，目前，橡胶履带境外主机市场需求主要为工程机械主机制造商，主要装配的工程机械产品类型为小微型挖掘机、装载机、摊铺机等。

由于橡胶……
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