近期市场高位震荡明显，行业分化明显。部分科技细分行业估值进入高位，市场风格或悄然生变。从近段时间的资金流向来看，部分长线资金正在转向周期板块。有分析指出，大盘波动加剧的背后，高位赛道资金流出痕迹明显，短期来看，顺周期红利策略相对占优。资金在追捧周期股的同时，也进一步推高相关个股股价。就川股来看，四川黄金、盛和资源、天齐锂业等资源股均在近期出现强于大盘的走势。

　　黄金：中长期看涨逻辑不变

　　金价近期持续走强，黄金板块跟风上行。

　　从板块来看，虽然金价已有明显涨幅，但驱动上涨的逻辑依旧存在。有行业人士指出，短期内，金价在避险需求的带动下，上行至历史高位水平，但难以复刻4月中美关税战1.0期间的持续牛市行情。目前阶段，黄金市场多方支撑力量充足，预期待市场对关税摩擦影响进行充分消化后，金价或将呈现高位震荡行情。而10月爆发的美国政府停摆事件，进一步暴露了美国财政的不稳定性，在美元信用收缩的大背景下，黄金中长期看涨逻辑依旧未变。

　　金价持续走高背后，行业内相关公司将持续受益。四川黄金作为四川省地矿局旗下首家黄金上市公司，拥有四川省内最大在产黄金矿山——梭罗沟金矿的采矿权和梭罗-挖金沟的探矿权。同时，公司自成立以来采取采矿+勘探同步开发策略，持续对梭罗沟金矿进行挖潜，探矿增储成效明显。值得一提的是，公司公告披露，四川省地矿局及其下属单位四川省地矿局区调队还将在四川境内加大资源勘探的力度，逐步将已成熟、资源条件好且具有可开发价值的金矿资源注入上市公司，公司新资源获取可期。

　　稀土：战略价值持续提升

　　近期，稀土板块在出口管控升级背景下迎来新的催化。同时，北方稀土与包钢股份10月10日晚间分别发布公告称，根据稀土精矿定价方法及2025年第三季度稀土氧化物价格，拟将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨。此次上调后，稀土精矿价格环比上涨37%，创下自2023年第二季度以来的最高值。有行业人士指出，稀土出口管控升级提升战略价值，同时产品提价将直接提振相关公司的业绩表现。二级市场上，稀土板块或再迎高光表现。

　　受益产品价格的上涨，今年以来盛和资源业绩表现亮丽，上半年公司净利润同比增幅达到6.5倍。随着新收购案的推进，公司业绩有望迎来厚增。从之前公司发布的公告来看，2025年9月18日，盛和新加坡收购匹克公司股权事项获得坦桑尼亚公平竞争委员会同意。至此，本次收购匹克公司100%股权事项的先决条件已满足。匹克公司核心资产为Ngualla稀土矿项目84%股份。据预测，项目总归母净利润将达到3.9亿元。

　　民生证券指出，盛和资源形成了从稀土选矿、冶炼分离到深加工较为完整的产业链，稀土资源储备丰富，随着公司现有项目以及Ngualla等矿山未来投产，公司稀土产量预计逐年增长，叠加稀土价格逐步企稳回升，公司未来业绩增长可期。

　　锂矿：龙头有望展现强大发展弹性

　　在锂价出现超八成跌幅后，行业已经处在周期低估时期，而在行业中能保持较高“含金量”的企业，在行业回暖时，将率先展现出强大的发展弹性。作为全球为数不多，同时掌控着全球最优质硬岩锂矿以及锂盐湖核心资源的企业之一的天齐锂业，自然将受益其中。

　　消息面上，宁德时代枧下窝矿区采矿端将于8月9日确定停产，且短期内没有复产计划。枧下窝陶瓷土矿碳酸锂月产量1万吨LCE左右，枧下窝矿的停产将影响国内碳酸锂产量近12%，锂盐行业供应过剩的格局将得到改善。在锂供应收缩预期影响，叠加行业高质量发展与“反内卷”政策的催化，市场在持续筑底企稳后有望迎来回升。

　　2025年上半年，天齐锂业率先实现扭亏。可以看到，自2025年7月起，宏观政策释放积极信号，叠加锂盐价格阶段性超跌反弹，以及部分地区矿权合规性问题导致供应端扰动频发，锂化工产品价格快速反弹。天齐锂业表示，随着后续泰利森化学级三号工厂以及江苏张家港3万吨氢氧化锂项目陆续建成投产，公司锂精矿和锂盐产能及产量将进一步提升。

　　对于天齐锂业的业绩表现，有机构指出，上半年SQM贡献稳定投资收益，下半年随着销量增加，天齐锂业的投资收益有望得到进一步提升。同时，伴随公司积极实施“降本增效”等举措，公司锂盐盈利将进一步改善，有望推动公司业绩持续提升。