中证智能财讯智微智能（001339）7月31日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入19.47亿元，同比增长15.29%；归母净利润1.02亿元，同比增长80.08%；扣非净利润8771.63万元，同比增长77.18%；经营活动产生的现金流量净额为2.63亿元，同比下降45.34%；报告期内，智微智能基本每股收益为0.41元，加权平均净资产收益率为4.09%。

　　以7月30日收盘价计算，智微智能目前市盈率（TTM）约为76.33倍，市净率（LF）约5.88倍，市销率（TTM）约3.03倍。

　　资料显示，公司提供行业终端、ICT基础设施、工业物联网硬件产品及方案的研发、生产、销售及服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.09%，同比上升1.25个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.46%，较上年同期上升1.9个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.63亿元，同比下降45.34%；筹资活动现金流净额-1.99亿元，同比减少2.65亿元；投资活动现金流净额2.39亿元，上年同期为-5700.59万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少43.16%，占公司总资产比重下降8.49个百分点；预付款项较上年末增加1572.29%，占公司总资产比重上升8.27个百分点；存货较上年末增加60.22%，占公司总资产比重上升7.23个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少29.11%，占公司总资产比重下降7.13个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少42.18%，占公司总资产比重下降7.21个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加31.33%，占公司总资产比重上升6.84个百分点；合同负债较上年末增加604%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；长期借款占公司总资产的0.7%，上年末为0。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为13.71亿元，占净资产的62.09%，较上年末增加5.15亿元。其中，存货跌价准备为7201.37万元，计提比例为4.99%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.52，速动比率为1.1。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、赵宝贵、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，取代了一季度末的基本养老保险基金一二零二组合、海富通股票混合型证券投资基金、犁得尔睿源2号私募证券投资基金、易方达益民股票型养老金产品-中国民生银行股份有限公司。在具体持股比例上，马新成持股有所上升，香港中央结算有限公司、东台智展企业管理合伙企业(有限合伙)、易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金、宝盈策略增长混合型证券投资基金、宝盈科技30灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。