中证智能财讯德冠新材（001378）8月16日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7.36亿元，同比下降2.54%；归母净利润3720.3万元，同比下降28.27%；扣非净利润3168.16万元，同比下降39.64%；经营活动产生的现金流量净额为1.31亿元，同比增长163.83%；报告期内，德冠新材基本每股收益为0.28元，加权平均净资产收益率为1.98%。
以8月15日收盘价计算，德冠新材目前市盈率（TTM）约为39.68倍，市净率（LF）约1.66倍，市销率（TTM）约2.07倍。
资料显示，公司主要从事功能薄膜和功能母料的研发、生产与销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.98%，同比下降0.75个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.88%，较上年同期上升0.05个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.31亿元，同比增长163.83%；筹资活动现金流净额-6065.17万元，同比增加2.56亿元；投资活动现金流净额-3.23亿元，上年同期为-1.14亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少64%，占公司总资产比重下降11.13个百分点；其他流动资产较上年末增加146.28%，占公司总资产比重上升7.59个百分点；在建工程合计较上年末增加259.04%，占公司总资产比重上升6.51个百分点；固定资产较上年末减少3.55%，占公司总资产比重下降1.78个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加24.94%，占公司总资产比重上升2.7个百分点；长期借款较上年末增加53.95%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；短期借款较上年末减少48.32%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；长期递延收益较上年末增加185.92%，占公司总资产比重上升0.3个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.27亿元，占净资产的6.81%，较上年末减少2995.69万元。其中，存货跌价准备为72.81万元，计提比例为0.57%。
2025年上半年，公司流动比率为2.24，速动比率为1.9。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为黄啟忠，占比1.403%。在具体持股比例上，李德安、罗誉持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 黄啟忠 | 187.09 | 1.40315 | 不变 |
| 冯星华 | 161.49 | 1.211173 | 不变 |
| 林玉兰 | 160.83 | 1.206208 | 不变 |
| 罗弘 | 139.61 | 1.047074 | 不变 |
| 戴书民 | 124.16 | 0.931197 | 不变 |
| 李德安 | 123.75 | 0.928148 | -0.045 |
| 招商资管德冠新材员工参与主板战略配售集合资产管理计划 | 110.64 | 0.82978 | 不变 |
| 梁伟文 | 100 | 0.749999 | 不变 |
| 贺秀喜 | 98.11 | 0.735825 | 不变 |
| 罗誉 | 98 | 0.734999 | -0.015 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
