公告日期：2026-01-28

关于惠科股份有限公司

申请首次公开发行股票并在主板上市的

审核中心意见落实函之回复报告

保荐人（主承销商）

北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层
二零二六年一月

深圳证券交易所：

贵所于 2026 年 1 月 24 日出具的《关于惠科股份有限公司申请首次公开发行股票并
在主板上市的审核中心意见落实函》（以下简称“审核问询函”或“问询函”）已收悉。惠科股份有限公司（以下简称“惠科股份”“发行人”或“公司”）与中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“中金公司”）、北京市君合律师事务所（以下简称“发行人律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对审核问询函所列示问题进行了逐项落实、核查，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本审核问询函回复所使用的简称与《惠科股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的释义相同。

问询函所列问题 黑体（加粗）

审核问询函所列问题的回复 宋体（加粗或不加粗）

对招股说明书的修改、补充 楷体（加粗）

在本回复中，若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

目 录

目 录 ......2
问题 1：关于业绩稳定性 ......3

问题 1：关于业绩稳定性

申报材料及审核问询回复显示，发行人 2025 年 1-9 月经审阅的营业收入为
2,923,803.81 万元，同比下降 0.36%，扣非后归母净利润为 215,654.29 万元，同比增长15.64%。

请发行人披露：

（1）导致 2025 年 1-9 月收入下滑的主要因素，相关因素对 2025 年全年业绩的影
响，是否持续影响发行人未来业绩；结合市场竞争格局、行业周期性、下游终端消费领域政策、产能利用率、折旧摊销费用、产品技术迭代、主要产品售价及原材料价格波动、在手订单以及期后业绩变化等情况，分析发行人经营业绩的稳定性，风险揭示是否充分。
（2）2026 年 1-3 月经营业绩预计实现情况，是否存在大幅下滑风险。

请保荐人、申报会计师简要概括核查过程，并发表明确核查意见。

【回复】

一、发行人披露

（一）导致 2025 年 1-9 月收入下滑的主要因素，相关因素对 2025 年全年业绩的影
响，是否持续影响发行人未来业绩；结合市场竞争格局、行业周期性、下游终端消费领域政策、产能利用率、折旧摊销费用、产品技术迭代、主要产品售价及原材料价格波动、在手订单以及期后业绩变化等情况，分析发行人经营业绩的稳定性，风险揭示是否充分
1、导致 2025 年 1-9 月收入下滑的主要因素，相关因素对 2025 年全年业绩的影响，
是否持续影响发行人未来业绩

（1）导致 2025 年 1-9 月收入下滑的主要因素

2025 年 1-9 月，公司营业收入为 2,923,803.81 万元，同比下降 0.36%，基本保持稳
定，主要系公司 IT 面板销售收入同比增加 137,360.67 万元的同时，TV 面板销售收入同
比下降 108,684.11 万元。

2025 年 1-9 月，公司 TV 面板销售收入为 1,393,724.50 万元，同比下降 7.23%，主
要系全球电视呈现大尺寸化趋势、公司 55 英寸 TV 面板产品部分批次不良率偏高导致公司主动调整产品结构、LG 化学出售偏光片业务导致偏光片市场供应紧张、LCD 显示面板出货面积增速放缓、LCD 显示面板价格增速放缓和终端消费领域补贴政策发生变
化，具体分析如下：

1）公司自身因素

①受消费升级及品牌商技术革新的推动影响，全球电视大尺寸趋势显著，公司 43
英寸中小尺寸 TV 面板产品销售收入同比下降 137,641.07 万元，同比下降 37.58%。

②报告期期初，公司 55 英寸 TV 面板产品部分批次不良率偏高，相关问题虽已解
决，但公司根据市场和客户需求阶段性调整了 TV 面板产品结构，本期适当减少 55 英
寸 TV 面板产品的生产和销售，因此 55 英寸 TV 面板产品销售收入同比下降 89,867.80
万元，同比下降 2……
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