公告日期：2026-05-11

证券代码：002028.SZ 证券简称：思源电气
思源电气股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-003

□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访

投资者关系活

动类别 ■业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称 通过证券时报网上路演中心（http://rs.stcn.com）参与公司 2025 年度网上及人员姓名 业绩说明会的投资者

时间 2026 年 5 月 11 日 15:00-17:00

地点 证券时报网上路演中心（http://rs.stcn.com）

董事长兼总经理董增平、副董事长陈邦栋、独立董事邱宇峰、独立董事叶锋、
上市公司接待

人员姓名 独立董事赵世君、董事秦正余、董事兼副总经理杨帜华、董事会秘书兼财务
总监杨哲嵘

Q1：请问公司如何看待 H 股发行的价格，如果 H 股发行价很低，是否会影响
A 股的股价？

A1：公司发行 H 股相关工作正在有序推进，发行价格受多重因素的影响，希
望能匹配公司的估值水平。

Q2：请问公司是否会发布股权激励计划？

A2：公司目前正在进行 2023 年期员工股权激励方案

投资者关系活
动主要内容介

绍 Q3：：请问公司股份回购计划是否会取消，何时公告？

A3：公司股份回购计划的回购价格上限是 109.45 元/股，目前的价格已经超
过回购上限。公司会根据《上市公司股份回购规则》、《深圳证券交易所上
市公司自律监管指引第 9 号-回购股份》等相关规定履行信息披露义务。

Q4：请问公司对国网 750kV 产品份额进一步提升有何计划？是否会集中产能
交付海外订单，国内会控制取单节奏？

A4：公司会根据客户的要求交付时间合理安排生产进度，并认真履行在手合

同，力争以优异的表现赢得客户的信任。

Q5：请问公司海外发达市场发展计划，尤其是北美地区，如何抓住变压器紧
缺的机遇?

A5：公司一贯重视海外市场，并持续加大海外业务投入。为了进一步拓展海
外市场，公司还将进一步构建全球化服务网络，并加大海外市场开发活动。
Q6：2025 年存货增长较快的原因？

A6：存货增长原因： 1）储能电芯备货：为应对储能业务快速增长，提前备
货； 2）750kV 开关备货：高压产品交付周期长，需提前备货； 3）新业务
开展：超级电容、新产品等初期备货需求。

Q7：大宗商品（铜、铝）价格波动对成本端的影响？公司如何应对？

A7：公司产品的多样性导致了公司的零部件、原材料种类较为分散。主要原
材料包括：铜、铝、铁等大宗商品，也包括了电子元件、电器元件、绝缘件
等，因此单一材料的价格波动对集团的整体影响有限。 公司目前开展铜期货
套期保值业务，旨在锁定产品成本，降低大宗商品价格波动风险。

Q8：请问公司对 2026 年度毛利率的展望

A8：可能存在的不利因素和有利因素包括： 1）大宗商品的价格波动； 2）
美元汇率的波动； 3）中东局势带来的原材料价格波动及运……
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