美的集团旗下的新能源企业科陆电子(002121.SZ)业绩持续转好，今年上半年同比扭亏为盈。

　　8月15日，科陆电子发布业绩报告，其上半年实现营业收入25.73亿元，同比增加34.66%；净利润1.9亿元，同比增加579.14%，同比扭亏。上年同期，该公司亏损约0.4亿元。

　　作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子近年来的发展备受市场关注。2024年，其亏损4.64亿元，近四年累计亏损超17亿元。

　　今年以来，在清除了历史包袱、剥离不良资产计提后，科陆电子业绩改善明显，其一季度净利同比大涨857.45%，达到0.67亿元。以此计算，科陆电子二季度净利润约1.23亿元，同比增长362.5%。

　　科陆电子解释称，业绩驱动因素主要来自行业发展推动、客户需求推动、公司内部管理的精细化运作、核心竞争力或服务能力提升带来的商业机会等。该公司称，其已实现从产品功能终端向智能化终端、从设备供应商向系统集成服务商转型。

　　科陆电子主要业务涉及智能电网和新型电化学储能领域。按照该公司定位，前者是其核心基础，这部分产品包括标准仪器仪表、智能电表、用电信息采集和智能配电网一二次产品和设备。

　　在新型电化学储能部分，科陆电子主要产品包括能量型储能系统、功率型储能系统、工商业储能一体机、集中式储能系统、储能双向变流器、光储一体变流器等。

　　但值得注意的是，今年上半年，科陆电子的储能业务营收占比已首次超过了智能电网，成为公司第一大营收来源。

　　上半年，储能为科陆电子贡献了12.82亿元收入，同比大幅上涨177.15%，占总营收比重49.83%。同期，智能电网营收12.54亿元，同比下滑9.17%，占总营收比重48.74%。

　　这对于科陆电子来说，是业务结构的重大转变。上年同期，智能电网占其营收的比重超过七成，2024年年报中，这部分业务占比也超过64%。

　　此外，科陆电子目前的少部分营收还来源于综合能源管理及服务、物业等板块。

　　图片来源：科陆电子财报

　　今年上半，该公司两大主营板块的毛利率均维持在33%左右，同比几乎持平；“综合能源管理及服务”和“其他业务”板块，毛利率分别上涨23.08个百分点和58.1个百分点。

　　对于储能业务，科陆电子半年报中总结道，其先后中标中广核新能源2025年度储能系统框架采购、中船风帆350 MWh框架采购、绵阳港青200 MWh储能系统采购等项目，新开拓希腊、捷克、波兰等市场，产品覆盖电网侧储能及工商业储能。

　　上半年，科陆电子全栈自研的AquaC2.5新一代集装箱式储能系统实现大规模发货，这也是该新一代储能系统的首次商用实践。

　　分地区看，科陆电子的国内外营收占比已基本平分。上半年国外营收达12.8亿元，同比大幅增长126.84%，占比49.78%。上年同期，其国外营收占比仅三成左右。

　　海外市场部分，科陆电子称，实现差异化布局，深耕美洲、欧洲市场，同时重点攻坚亚太、中东非市场。

　　2022年5月，美的集团宣布入主科陆电子，2023年6月完成股权变更成为控股股东，持股比例为22.79%。

　　在财报中，科陆电子也强调了美的带来的优势，“通过共享美的集团全球供应链资源与渠道管理模式，公司有效优化了采购成本，缩短了产品交付周期。”

　　今年上半年，科陆电子工商储产品推出“美的+科陆”双轨并行的双品牌战略。

　　不过，科陆电子的资产负债率仍高达90.88%。报告期末，其负债总额72.94亿元，较上年度末增长2.82%。

　　科陆电子的经营活动现金流在上半年转负，为-661.3万元，上年同期为1.23亿元，同比下降 153.94%。其在变动原因中指出，主要因本期向深能合和电力(河源)有限公司支付项目保底收益及电费补偿等合计0.33亿元，导致现金流出增加。

　　目前，科陆电子宜春储能基地年产能为10 GWh。为进一步完善海外战略布局等，该公司正在印度尼西亚建设储能生产基地，初期规划产能3 GWh，后续将根据业务发展和市场拓展的需要适时调整产能规划，项目计划2026年正式投产。

　　在此前的投资者关系活动记录表中，科陆电子曾透露，2025-2027年的业绩考核目标为，营业收入相比2023年分别增长不低于43%、90%、150%，考核净利润分别不低于0.2亿元、1.1亿元、3.7亿元。

　　按照上半年的业绩表现看，该公司2025年的净利润考核有望达标。

　　截至8月15日收盘，科陆电子上涨2.42%，收于7.19元/股，总市值约119亿元。