根据披露的机构调研信息2025年8月28日，泉果基金对上市公司银轮股份进行了调研。

　　附调研内容：

　　泉果基金提问一、第三和第四成长曲线未来 2-3 年收入增速如何展望？

　　答：公司第三曲线数字能源业务主要围绕数据中心、储能、 充换电、低空飞行器四大领域布局，预计未来 2-3 年均能保持高速增长，第四曲线人形机器人领域目前处在技术和产品孵化和开发阶段，存在不确定性，如提前量产会带来额外增量。

　　泉果基金提问二、数据中心液冷的产品布局及客户进展？

　　答：公司明确数据中心液冷 1+2+N 发展战略规划， 1 是系统，2 是一次侧冷源和二次侧冷源（CDU 和冷板）；N 是 N 个零部件能力，客户涉及国内外，根据项目情况，目前分别处在不同阶段。

　　泉果基金提问三、从汽车热管理到数据中心热管理，公司是如何发挥之前在汽车热管理积累的行业优势？当前在数据中心液冷环节所具备的优势是什么？

　　答：一是战略优势：公司具备各种零部件自制能力，从零部件出发进入系统集成。二是技术优势：液冷的底层离不开热管理，热管理钎焊工艺是公司的强项，液冷 CDU 最担心的就是漏液，公司的技术把原先需要的几十个接头集成到 2～3 个接头，运用车规级技术，大幅降低漏液概率。三是全球属地制造布局，在北美，以美国休斯敦总部为核心，具备美国本土研发、销售、生产制造能力。四是客户优势：以原先车端客户为业务底座，助力液冷快速发力。

　　泉果基金提问四、数据中心热管理领域，公司远期的战略定位？对于这个远期的战略目标公司通过怎样的战略部署来逐步实现？

　　答：从远期来展望数据中心热管理会超过数字与能源事业部整体规模的 50%，增量角度来说是公司未来最大的板块，战略部署上围绕客户、产品、全球均有布局，客户首先突破全球龙头企业，产品从零部件开始，再到两个冷源侧，最后走向系统发展。

　　泉果基金提问五、机器人业务自主研发及外部合作情况？产品的突破节奏如何展望？拓展客户的策略是什么？

　　答：公司自主研发关节模组一体化集成、铸件、精密加工件以及热管理方案。产品已研发出第一代旋转和线性关节模组，热管理方案也在同步研发；客户拓展主要围绕国内外头部客户作为首先突破目标。在驱控、减速器类产品建立生态链合作，如与合作伙伴合资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司等。

　　泉果基金提问六、公司全球采购布局情况如何？能否有效应对区域风险？

　　答：在“海外发展 5 年纲要”的指导下，公司已构建了以中国为基础，覆盖北美、欧洲和东南亚的全球采购与供应链管理架构和运行体系，从全球采购、全球关务、全球物流与仓储等几个方面，全面构建海外全球供应链能力。到目前为止，已开发并认证全球供应商资源池，实现了关键原材料和零部件的全球属地化解决方案。下一步，公司会从国际化人才建设、全球化供应链布局、属地化供应链竞争力几个维度，持续推进全球大供应链体系的建设工作。