中证智能财讯华天科技（002185）8月19日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入77.8亿元，同比增长15.81%；归母净利润2.26亿元，同比增长1.68%；扣非净利润亏损813.15万元，上年同期亏损3591.35万元；经营活动产生的现金流量净额为15.83亿元，同比增长29.19%；报告期内，华天科技基本每股收益为0.0706元，加权平均净资产收益率为1.35%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2.35亿元，其中计入当期损益的政府补助为3.36亿元，所得税影响额为-7501.27万元。

　　以8月18日收盘价计算，华天科技目前市盈率（TTM）约为55.15倍，市净率（LF）约2.01倍，市销率（TTM）约2.2倍。

　　资料显示，公司的主营业务为集成电路封装测试。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.35%，同比下降0.04个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.96%，较上年同期下降0.01个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为15.83亿元，同比增长29.19%；筹资活动现金流净额14.45亿元，同比减少12.14亿元；投资活动现金流净额-29.93亿元，上年同期为-28.71亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末减少1.3%，占公司总资产比重下降3.45个百分点；在建工程合计较上年末增加46.45%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加38.42%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；货币资金较上年末减少1.03%，占公司总资产比重下降0.89个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加73.48%，占公司总资产比重上升3.2个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少5.37%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；长期借款较上年末增加8.5%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应付职工薪酬较上年末减少30.55%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为23.44亿元，占净资产的13.78%，较上年末增加1.91亿元。其中，存货跌价准备为3049.05万元，计提比例为1.28%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.16，速动比率为0.95。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为莫常春，取代了一季度末的胡娟。在具体持股比例上，华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，天水华天电子集团股份有限公司、华芯投资管理有限责任公司-国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、香港中央结算有限公司、广东恒阔投资管理有限公司、嘉兴聚力柒号股权投资合伙企业(有限合伙)、甘肃长城兴陇丝路基金(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。