面对瞬息万变的科技浪潮和早期投资的新格局，创投机构如何把握其中投资机遇，又如何通过赋能撬动企业实现长期价值增长？

　　近日，在2025（第十九届）DEMO CHINA活动上，科大讯飞联合创始人、讯飞创投董事长徐景明结合讯飞创投的实践经验，就上述问题给出了答案。

　　徐景明曾任科大讯飞高级副总裁、董事会秘书，负责公司IP0、再融资、并购及战略合作。他拥有20多年创业、上市公司规范治理、资本运作和创业投资经验，曾主导投资过寒武纪、商汤、优必选、中科海光、银河通用机器人等公司。

　　他结合创业与投资经验提出，讯飞创投的投资逻辑主要是做好两方面。一是核心发力，面向未来：聚焦AI 主赛道，借漏斗模型与产业视角精准筛选项目；二是双向赋能，共建生态：讯飞创投目前与70%的被投企业都实现了产业协同，始终致力于AI+生态的全面建设。

　　投资聚焦AI主赛道

　　讯飞创投成立于2016年，专注于人工智能为代表的科技领域投资。基于科大讯飞产业经验、资源整合能力，讯飞创投重点围绕人工智能基础层、中间层，以及AI+新硬件、AI+生命科学、AI+能源革命等相关应用层项目展开赋能型的产业生态投资。

　　徐景明指出，团队的投资逻辑核心首先是：核心发力，面向未来。“核心发力”意思是，拥抱核心能力、拥抱人工智能的主赛道。

　　团队以漏斗模型筛选项目，一是有优秀的流量入口；二是能够有非常清晰地算法，把不合格的项目筛出去；三是提供真正的赋能。“在这样的漏斗模型中，每一个地方比别人高出20%-30%的成功概率，你就有更高的概率走向成功。”徐景明说。

　　“硬科技时代和互联网时代不一样，很难用互联网时代的方法论和估值模型去看现在的硬科技项目。”徐景明说。

　　在互联网时代，大量项目的商业模式简化来看是获得流量、流量变现。在硬科技时代，很多项目的发展需要经历实验室、小试、中试、To B，慢慢模块化然后再To C的过程。在互联网时代，有顶级的孵化器。而在硬科技时代，没有哪个孵化器可以覆盖这么多的行业。因为千行百业各有不同，所以对讯飞创投来说要利用好自身的优势。

　　“面向未来”指投资方向层面，讯飞创投希望做面向未来的投资。目前，团队投资聚焦“1+3”赛道，“1”是聚焦AI的主赛道，从算力、算法、数据服务、垂类模型到各种应用，团队会进行全生命周期、全产业链的关注。

　　“3”是三个“AI+”，首先是“AI+新硬件”，在人工智能时代，涌现出底层技术创新、基础设施创新、再到后面可能会出现新型的硬件平台。这个新型硬件平台可能是机器人、AR/VR设备，或者以其他形式出现。如果拉长视角来看，现在整体也许还处于早期的阶段。

　　二是“AI+生命科学”，徐景明认为，这将是永恒的主题，在新型疗法、AI制药、AI For Science等领域都存在巨大的机会。

　　三是“AI+能源革命”，讯飞创投团队把新能源车也归类在该领域，因为新能源车本质上来说是人工智能和能源革命黄金交叉后出现的新品类。同时，新型能源的生产、存储、运输销售等领域，也都有很多的变革机会。

　　已经与70%被投项目形成产业协同

　　讯飞创投的第二条核心投资逻辑是“双向赋能，共建生态”。

　　徐景明在科大讯飞期间做过很多的并购业务，“当时，我经常跟被并购的企业说，不要觉得被并购后，就是托付到一个大的平台上。我们追求的不只是财务回报，而是双向赋能的化学反应。”他说。

　　对讯飞创投来说，同样追求双向赋能。徐景明透露，讯飞创投已经与70%以上的被投企业实现了业务协同，团队希望通过技术、业务、品牌等等多方面的协同，帮助被投项目发展，让被投项目能够更加被投资人、客户所看好。

　　比如，存算一体芯片公司“知存科技”在2017年刚成立时，讯飞创投便率先布局。当时，集成电路并不是投资人追捧的热门领域，但讯飞创投仍坚定对公司进行投资，并对公司的产品研发、品牌建立、引入新的投资方等方面给予帮助，长期陪伴企业成长。

　　同时，讯飞在早期投资寒武纪时，与寒武纪之间也做了很多双向赋能的工作。“当时不仅是寒武纪需要讯飞，这也是讯飞需要布局的方向。而在当下的全球经济环境下，只有大家相互扶持，这种‘你中有我，我中有你’的双向赋能才能够实现真正的长期共同发展。”徐景明说。

　　在共建生态方面，徐景明指出，讯飞创投始终秉持着“产业+技术+资本”的投资理念，助力人工智能生态构建。通过这种生态化的投资布局，与被投企业携手打造一支 AI 领域的“航母舰队”，在人工智能的浪潮中，共同探索与前行。