上周末，“豆浆机第一股”九阳股份发布了2025年半年报，业绩继续承压，而2021年至2024年，公司业绩已经连续四年出现下降。在业绩表现不佳的同时，九阳股份的股价也一路向下，最大跌幅超过80%。不过，公司2022年推出的员工持股计划，却仍然处于浮盈状态。

　　每经资本眼专栏记者研究发现，九阳股份员工持股计划之所以还能够保持浮盈状态，很重要的一个原因在于，有一半的股份受让价格仅为1元/股。九阳股份第一期员工持股计划的股票来源有两个：一是通过非交易过户方式受让公司回购的800万股股票，购买价格为1元/股，而相关公告显示，公司回购均价为17.01元/股；二是通过集中竞价交易方式在二级市场累计买入公司股票800万股，成交总金额约为人民币1.21亿元（不含交易费用），据此计算，二级市场买入均价在15元/股左右。

　　从业绩表现来看，九阳股份的员工持股计划并未能够达到预期目的，其背后原因有哪些？第二个解锁期为什么会有68.62万股被解锁？记者多次致电九阳股份年报上显示的董秘办电话，但始终未能接通。