中证智能财讯川润股份（002272）8月20日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入8.04亿元，同比增长25.08%；归母净利润亏损2357.15万元，上年同期亏损5659.66万元；扣非净利润亏损2354.6万元，上年同期亏损6263.18万元；经营活动产生的现金流量净额为141.34万元，上年同期为-1.19亿元；报告期内，川润股份基本每股收益为-0.0486元，加权平均净资产收益率为-1.57%。

　　以8月19日收盘价计算，川润股份目前市盈率（TTM）约为-105.7倍，市净率（LF）约5.86倍，市销率（TTM）约4.97倍。

　　资料显示，公司长期聚焦高端能源装备制造和工业服务业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.57%，同比上升2.1个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.15%，较上年同期上升1.27个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为141.34万元，同比增加1.21亿元；筹资活动现金流净额9454.27万元，同比减少1.69亿元；投资活动现金流净额-3567.91万元，上年同期为-515.15万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加23.88%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；无形资产较上年末减少1.92%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；应收款项融资较上年末减少70.37%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；其他非流动资产较上年末增加357.78%，占公司总资产比重上升0.85个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末减少30.79%，占公司总资产比重下降3.41个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加32.16%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加25.08%，占公司总资产比重上升2.14个百分点；短期借款较上年末增加38.14%，占公司总资产比重上升1.81个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5.06亿元，占净资产的33.98%，较上年末增加5756.05万元。其中，存货跌价准备为2056.21万元，计提比例为3.9%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.33，速动比率为1.04。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为钟利钢、UBS AG、秦皇岛宏兴钢铁集团有限公司、王爱军，取代了一季度末的西部利得事件驱动股票型证券投资基金、陈远金、王宗君、钟智刚。在具体持股比例上，J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、BARCLAYS BANK PLC持股有所上升。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。