证券代码：002283 证券简称：天润工业
天润工业技术股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2021-005

□特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

类别 □现场参观

? 其他 （电话会议）

CICC:邓学、陈桢皓、荆文娟

汉和资本 2 期私募证券投资基金：刘含

海南翎展私募基金管理合作企业：田慧蓝

海通自营：刘蓬勃

华宝基金管理有限公司：卢毅

小草资本：朱家成

溪牛投资：赵志伟

Knight investment：袁翔

北京凯读投资管理有限公司：肖蒙蒙

参与单位名称及 西藏合众易晟投资管理有限责任公司：虞利洪

灏浚投资：张耀予

人员姓名 沙钢投资控股有限公司：刘金宇

中银基金管理有限公司：李娜

古槐资本：杜彤

永赢基金：蔡霖

PICC HONG KONG：Jessica Wang

华宝-塔晶-狮王一号：顾宝成

大成基金管理有限公司：孙丹、程翔

上海途灵资产管理有限公司：赵梓峰

安信证券资产管理部：吴一博

国联证券资管：王正成

时间 2021 年 8 月 27 日（星期五） 10:00-11:00

地点 天润工业技术股份有限公司会议室

上市公司接待人 董事、总经理：徐承飞

董事、董秘、副总经理、财务总监：刘立

员姓名 财务管理部副部长：董华超

证券办公室部长：冯春

证券事务代表：金佳慧子

一、双方沟通交流：

问：通过半年报可以看出公司上半年收入和利润都
不错，但是对比来看二季度比一季度可能有一点下滑，
请问是何原因？

答：2021 年一季度和二季度总体的订单差别其实不
大，但是从第二季度开始，国六的产品陆续上市，为了
应对第三季度的整体切换，装机情况发生了变化，所以
公司有意识地增加了国六的产出。

二季度开始，国六的产品装机量开始增加，在实际
的生产过程中，生产效率和以往有些许差别，加之第二
季度产品出口的量开始增大，同样涉及公司内部产品调
整。这也是为了保证后续产品完全切换至国六后，我们
能够跟上市场的变化。

投资者关系活动

问：空气悬架业务已经形成了一个亿的销售收入，
主要内容介绍 请问主要的收入来源是哪些？

答：从结构上看，上半年公司悬架业务销售收入主
要来源于关键零部件收入，包括 CDC 减震器，空气气囊，
和结构件的均衡梁、导向臂、空气弹簧等，主要面对的
客户来自挂车市场和牵引车市场。整车的悬架产品（包
括工程机械），目前还是以新产品导入为主，包括四大
系列的橡胶悬架、七大系列的半挂车空气悬架和轻量化
八气囊空气悬架，以及平衡轴式的总成悬架等，但以上
这些产品因为都是整车在用，所以大部分都在做相关实
验的过程中，产生的销售收入比较少。

公司空气悬架领域的四大核心，一个是 ECAS 系统，
现在已经有一些主动式 ECAS 系统在进行验证；二是，
空气弹簧已经开始量产并推向市场；三是 CDC 减震器开
始量产，主要是售后市场，部分已经开始给整车配套；
四是除 ECAS 系统外的其他控制系统也在推进，陆续向
市场推广。

问：受国五国六切换扰动，目前大家普遍认为接下来一段时间货车市场景气度是偏低的，请分享下公司对此的看法。

答：从国五国六切换开始，自七月份起终端市场就已经受到了影响，总体来看七月销量将近 8 万，虽然同比环比下滑都比较大，但是整体形势我们还是比较乐观。库存车的数量到八月底预计会剩余六七万辆左右，整体看还算不错。而从八月份的装机量来看，北汽福田康明斯的发动机装机量同六月比基本没有下滑，所以库存影响销量的问题不大。

另一方面，芯片的影响。八月份，主要供应商博世向中国重卡市场一共投放了 6000 片左右的芯片，所以不管是重卡还是轻卡都面临着缺芯的问题。不过最近马来西亚已经开始恢复生产，预计到月底能够恢复到原有产能的 50%左右，如果九月初没有疫情的进一步影响，可能就能恢复到 100%。

轻卡方面，由于国家已经提出了 2021 年 1 月 1 号彻
底解决大吨小标问题，加之轻卡 2.5L 的限制推行等原因，市场上需求量其实是没有问题的，目前很多国内主机厂都有订单，只是缺芯片，所以整体来看，并没有特别悲观。

问：请问公司的中长期规划是怎样的？

答：目前公司的战略分为三个部分，第一部分就是公司的主营业务，即曲轴连杆和铸锻件，我们要保持主营业务的领先。在铸锻件的业务上，布局有所增加，特别是一些非曲轴发动机相关的产品。

虽然受新能源车的影响，大家都在相关领域做出了布局，但短时间完全代替内燃机发动机可能性还是比较小，所以为了满足产能需求，我们今年又新上了几条生产线，主要是为了应对沃尔沃，斯堪尼亚，戴姆勒奔驰的出口业务。虽然目前，受疫情期间船运成本增加导致利润有所降低，但我们认为这只是短期情况。长远来看，公司还是会在曲轴连杆及铸锻件精加工业务上争取做到绝对领先。

第二部分就是空气悬架业务，我们不久刚在济南成
立了研发中心，还准备在上海成立研发中心，加大新产品开发力度。我们相信，作为专业厂商如果能做好这块业务，会对整车厂主机厂的帮助很大，也让我们更具竞争力。而空气悬架业务作为我们的第二主业，我们也会加大开发的力度。虽然从上半年来看，这块业务的增长不属于跨越性的增长，但立足整个行业布局，新产品开发至关重要，等到新产品量产，可能实现从量变到质变的变化。

第三部分主要针对新能源的发展趋势。新能源汽车的发展可能会给整个汽车产业带来基本性变化，所以我们也做了相关规划，选取了部分发展方向进行探索，以此来应对未来新能源带来的冲击。

问: 中报中提到 SUV、 MPV 电控空气悬架的装车与
调试，请问这两款车定点的时间和量产时间预计是什么时候？

答：MPV 由于保密协议我们不能公布客户名字，只
能透露是南方的汽车集团，目前该产品验证基本结束，剩余的还有些小问题需要共同调试解决，整体情况达到了我们的预期。一旦验证结束，到量产的时间相对来说会比较快。

问：请问公司目前对于下半年危化品车和挂车的市场预期是怎样的？

答：危运品车的相关政策去年就已经出来了，因为强制法规的要求，危运品车的需求量和重卡的需求量是成正比的。总体看来，下半年的总需求量可能低于上半年，但危运品车只要有一辆基本上就是空气悬架的。
问: 请问公司上半年曲轴毛坯及铸锻件的收入有所
下降的原因是什么？

答：因为毛坯产品这部分以前就有外销件，之前是归于曲轴毛坯及铸锻件这个分类上，但是天润智控去年五月份成立，所以相关的底盘类产品及悬架业务的收入就纳入了空气悬架类别里，于是出现这样的差别，实际上总体是增长的。

问：请问空气悬架的毛利方面如何展望？

答:空气悬架业务目前还处于开发阶段和小批量的过程中，它的前端是铸件锻件毛坯，后端我们再进行加工装配和整体系统的集成，所以毛利相对曲轴连杆要高一些。以后如果实现大批量，随着规模效益导致的成本下降，毛利可能还会更高一些。

问：请问出口方面是否有偏长期的规划？

答:由于疫情原因，从去年开始，我们出口业务没有增长特别多，但是基于我们这两年对于国外业务的孵化和客户的开发积累，未来在产品品种和客户数量上应该都会有增长，所以出口业务会是未来业绩增长比较大的一个方向，包括沃尔沃、戴姆勒和斯堪尼亚等客户都会为我们未来的增长提供空间。

问：公司轻卡市场占有率大约 30%，上升较少的原
因是什么？

答:这个和客户没有太大关系。在轻卡国六产品的开发中，很多客户都选择了天润，增长较少的主要原因是产能问题。

上半年虽然看起来业绩表现不错，但实际上我们丢掉了不少订单，前面提到的公司新增了五条生产线，主要也是为了满足国外客户和轻卡市场的需求。

另外，轻卡方面我们增加了一个比较大的客户，福田汽车把原来自产发动机厂的份额全部给了我们，都是新的 2.5L 发动机平台，新产品提交早已结束，预计很快会量产。这一块业务如果增长，会对天润在轻卡市场占有率的增加有比较大的作用。所以，目前我们会主要满足客户需求，增加产能。

问：刚刚提到上半年存在主动丢单的情况，请问公司后续在面对重卡市场下行的情况下，份额是否还会有扩张？

答:今年上半年我们因为产能满产而丢失了一部分订
单，但是这是基于整个市场的客观情况，是普遍存在的问题，所以公司和主机厂达成了意向，我们满负荷生产客户的关键性主要产品型号，其他相对次要产品交由其他厂家提供，所以我们没有丢失任何一个客户。而且目前我们之前丢失的一些订单各个主机厂已经给我们补回来了。

未来，在国六标准下的公司曲轴份额预计还有上升的空间，因为公司新增了客户东风商用车，其旗下的自主发动机对应的 11L 和 13L 升产品会进一步增加天润的市场份额。整体来看，国外业务的增长会更好一点，国内的比例上会继续增加，但是幅度可能不会太大。

问：请问国六阶段，曲轴连杆的配套价值量是否会增长？

答:会的，单一产品的价格比国五阶段要贵一些，因为技术条件要求不一样，所以大致有个 5%至 10%的涨幅。

问：请问轻卡的发动机变小了，对应的曲轴连杆价值量是否会下降？

答:相反，国六的轻卡发动机曲轴连杆价格增长幅度比重卡还要大一点，主要原因是发动机变小，爆压增大，对曲轴和连杆的要求进一步提高。整个的技术条件要求比国五的时候高了很多，所以价值更高一点，生产的各方面技术难度更高。

问：公司现在未分配利润已经比较高了，请问是否有提高分红比例的意愿？

答:我们会认真考虑广大股东和投资者的建议，将相关问题反馈董事会。公司会在综合考虑公司经营发展的情况下，重视对投资者的回报，适当加大分红力度。

二、其他事项

无

附件清单（如有） 无

日期 2021 年 8 月 27 日