我们的主要观点： 1）公司高端矿用电缆率先取得突破，打开未来百亿市场空间；2）传统线缆业务毛利率会企稳回升，保持稳健增长； 3）为苹果等供货的线缆插接件已通过苹果认证且今年保守预计可实现销售收入约 1 亿元，贡献利润 1000 万元以上；4）光伏电站是公司光伏业务的战略重点，为公司显着增厚业绩。
　　公司高端矿用电缆取得重大突破，打开百亿元新市场，且毛利率高达 40%；苹果等连接线项目进入释放业绩阶段，预计贡献 1 亿元收入，保持20%以上毛利；传统电缆业务，毛利率回升且收入保持稳健的增长。光伏业务从电池/组件转型到光伏电站项目，盈利能力远优于其它光伏电站EPC项目公司；预计公司12-14年EPS为 0.74 元、0.95 元（+0.08 元）和 1.19 元（+0.21 元），对应 PE 为 14、11 倍和 8.9 倍，维持“强烈推荐”评级。随着公司高端矿用线缆的放量以及国内光伏电站 BT 建设项目高潮的到来，公司必将迎来一个崭新的增长期，建议投资者积极参与此类有强劲业绩支撑的公司。
　　投资风险
　　1、公司电站建设项目进展低于预期； 2高端线缆业务进展低于预期[东兴证券股份有限公司]
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