广东众生药业股份有限公司投资者关系活动记录表

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动

类别 □现场参观 □一对一沟通

√□其他（2025 年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司
中报业绩说明会）

参与单位及人员 公司投资者

时间 2025 年 09 月 19 日 15:30～17:00

地点 “全景路演”网站（http://rs.p5w.net）

形式 现场交流

1、董事长、总裁 陈永红

上市公司 2、董事、副总裁、财务总监 龙春华

接待人员

3、董事会秘书 杨威

1、公司的新药拓展了澳门为什么没有香港是要重新临床
呢

答：您好！公司高度重视药品的国外市场机会，目前已与
科兴制药达成昂拉地韦片在中国澳门地区的商业化合作，借
助区域落地形成品牌海外辐射效应，助力公司完善国际化布
交流内容及具体 局。谢谢！

问答记录

2、您好，已知昂拉地韦对奥司他韦耐药株的抑制能力显
著，且与科兴制药合作获得澳门成药登记证书。请问公司目
前已建立的产能储备能否满足医保准入后的放量需求？

答：您好！公司片剂综合产能充裕，并可根据市场需求，
即时调整生产扩大产能。谢谢！

3、永红董事长是中国传统医药营销界名宿。不知道永红董事长现今能否适应这个日新月异的时代。昂拉地韦己经功成一半，下面看销量。如果今冬明春昂拉地韦能迅速打开市场，那众生堪当创新四小龙之首，成功者的形象就树立起来了。希望众生不惜一切合理合法手段，就在今冬明春，将昂拉地韦做成爆款！

答：感谢您的关注！

4、公司的新药有寻找国内合作伙伴拓展香港和东盟国家的打算不

答：您好！公司重视药品的国外市场机会，积极推动产品在海外临床申请和注册，加快国际化推进步伐。谢谢！

5、请回答下公司在海外市场开拓有哪些新的规划和布局？

答：您好！公司重视药品的国外市场机会，积极推动产品在海外临床申请和注册，加快国际化推进步伐。谢谢！

6、市场看重公司创新药属性，其实我更看重公司中成药的发展，只有中成药稳住，才能给公司创造源源不断的现金流，才能去搞创新药研发、搞创新药商业化。听说现在中成药集采对公司已经没什么影响了，那这块如果能继续稳定增长，公司未来发展就会很稳健。通过原有业务稳健发展，提供养料来发展新业务，这样相互促进，公司才能可持续发展。这是A 股中药化药转型创新药公司的典型模式，希望公司能走通，最终实现中成药与创新药比翼齐飞

答：感谢您的支持！

7、昂拉地韦作为全球首个 PB2 抑制剂不仅在症状缓解
时间上比奥司他韦缩短 10，更对两类耐药株保持强效抑制，加上钟南山院士团队的背书和《柳叶刀传染病》的权威评价，为学术推广提供了强大支撑。与科兴合作开拓澳门市场的举措，既积累了国际化经验，也为东南亚授权建立了定价参考，

证明公司创新药临床价值向商业价值的转化效率正在提升，尽快赋能业绩推动股价吧

答：感谢您的关注！

8、公司创新流感药昂拉地韦片比奥司他韦还优秀，按照今年医保谈判进程，公司这个药应该能赶上。如果能进医保，那商业化进程就向前跨了一大步。乐观一点看，奥司他韦去年卖了 30 多个亿，众生的昂拉地韦未来潜力可能更大。希望公司好好把握这个机会，把这么好的药做好，也让我们小散户跟着喝点汤！

答：您好！感谢投资者对公司战略发展规划的坚定信心及长期投资价值的认可，公司会努力做好经营，回报投资者！
9、恭喜公司 2025 年有昂拉地韦片新药成功上市，这对
于公司的发展无疑是巨大的利好。公司对于新上市药品的市场推广策略是怎样的？

答：您好！公司是国内唯一一家同时拥有新冠和流感创新药的企业，公司积极布局乐睿灵®和安睿威®的商业化进程，推动国内新冠与流感联防联治的诊疗步伐。公司积极布局安睿威®的商业化进程，围绕学术生态构建、数据化服务升级及关键项目实践三大维度深化营销创新，持续拓展多种销售渠道和提高市场占有率。谢谢！

10、目前重点看好公司两大产品，昂拉地韦的医保谈判机遇，临床优势若转化为医保准入，结合儿童颗粒剂 II 期理想数据，有望快速覆盖 3000 万流感高危人群。RAY1225 的国际化突破双周制剂在减重达标率上优于替尔泊肽的临床数据，已具备与国际巨头对话的资本。“国内医保放量海外授权变现”的模式，正是创新药企业价值重估的典型路径，当前的市值尚未完全反映这两块资产的潜在价值，希望公司继续努力，市值早日实现大跨越！

答：感谢您的支持，公司会努力做好经营，回报投资者！

11、2025 年以来，公司在创新药领域捷报频传，股价也
企稳向上，让我们看到了公司强大的发展潜力和美好的未来前景。公司坚持“创新引领”，在多个治疗领域布局创新药研发也让我们中小投资者对公司的未来充满了期待

答：谢谢您的支持！

12、陈董，你好，请问在问及你们相关进度问题的时候你们是不是只会回答“公司重视药品的国外市场机会，积极寻求国际合作。如达到相关披露标准，公司将严格根据信息披露规则及时履行信息披露义务”？这样合适么？

答：感谢您的关注！

13、你好，环孢素获批一段时间了，产品什么时候上市？
答：您好！公司正积极推进环孢素滴眼液（III）的商业化工作。谢谢！

14、昂拉地韦片已成功上市，预期今年能为公司带来多少业绩增量？

答：公司是国内唯一一家同时拥有新冠和流感创新药的企业，公司积极布局乐睿灵®和安睿威®的商业化进程，推动国内新冠与流感联防联治的诊疗步伐。公司积极布局安睿威®的商业化进程，围绕学术生态构建、数据化服务升级及关键项目实践三大维度深化营销创新，持续拓展多种销售渠道和提高市场占有率。谢谢！

15、公司股价今年至今上涨了 65.36，我从年初买进的，
一直持有，即使中间有几天涨停，我也没出，因为对公司向创新药转型有信心。现在股价又处于回调波段的底部，希望这次能反弹得更高，毕竟创新药的基本面还在，并且众生的走势是典型的大趋势行情。再次感谢公司管理层，希望公司以后越来越好。

答：感谢您的支持！

16、众生睿创的估值应该比博瑞医药还高，因为公司不

仅仅有代谢管道且研发进展不相上下，还有呼吸道业务，但市场还是把公司当做中药股来看。

答：感谢您对公司的关注！

17、目前代谢方向 amylin、口服减肥药都是各家研发的
重点，呼吸道方向，合胞病毒也是公司研发的重点，请问公司这方面有何实质性布局？FAST FOLLOW 虽然可以规避靶点选择的风险，但跟进者的估值远低于先行者，作为把握公司战略发展方向的董事长，请问您是怎么考虑的？烦请说点实质性的东西，不要摘抄半年报，谢谢。

答：您好！公司立足自主研发，整合内外部资源，以满足未被满足的临床需求为目标，前瞻性地开展相关创新药的研究。目前，公司结合小分子、多肽药物等新药研发技术平台优势，在呼吸系统、代谢性疾病领域布局备具差异化优势的早研管线。谢谢！

18、陈董，你好，广东省政府组织这次活动是要你们如实回答投资者问题的，请如实回答，是与不是，请不要在答非所问，谢谢，目前到底有没有在接触的 bd 方，请用是与不是回答！

答：您好，公司将严格遵守证监会、深交所相关法律法规规定，如达到相关披露标准，公司将根据信息披露规则及时履行信息披露义务。谢谢！

19、众生睿创问题：另一方面，能否向睿创主要人员定增公司股权回购兑换，可以给予一定的折价优惠。一方面公司作为上市公司，兑换后的股权流动性好；另一方面，未来公司业绩爆发的前景就看睿创，只要能给公司带来质变，就应该给予奖励。而一旦众生睿创在研创新药商业化成功，自然不再是中药化药仿制药估值，对于有巨大发展前景的创新药公司，市场也愿意给予相应的估值，采用这个办法对各方面都有益处。

答：感谢您的建议！

20、ZSP1601 问题：MDGL 的 Rezdiffra 是全球首个获批
的甲状腺激素受体 β选择性激动剂，核心适应症为非肝硬化且伴有中重度纤维化（F2-F3 期）的代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH），2025 上半年总计销售额为 3.501 亿美元，环比增长 55。公司预计该产品的全年销售额可以达到 8 亿美元。请问公司在研 1601 对治疗中重度纤维化 F2-F3）以及 F4肝硬化有优势吗，何时二期揭盲？

答：您好！ZSP1601 片是具有全新作用机制的治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）的口服小分子药物，也是首个完成健康人药代及安全性临床试验的用于治疗 MASH 的国内创新药项目。ZSP1601 项目正在开展 IIb 期临床试验。公司将根据信息披露规则及时履行信息披露义务。谢谢！

21、众生睿创问题：目前公司持股众生睿创 77.21 股权，
外部股权部分是创投，部分是睿创主要人员的持股平台，根据公司前期与创投签订的协议，这部分股权需回购，请问这部分股权还有多少没回购，如何计划的？

答：您好，公司未来如有相关计划，将严格按照相关规则及要求履行决策程序和信息披露义务。谢谢！

22、贵公司的口服减肥药进度如何

答：您好！公司始终密切关注代谢领域的前沿技术和潜在靶点，积极探索 Amylin 类多肽皮下 注射药物、多肽类口服药物、GLP-1RA 类小分子口服药物、Amylin 类小分子口服药物在内的各类潜力赛道。谢谢！

23、ZSP1601 问题：根据新闻，罗氏将以每股 14.50 美元
的价格收购 89bio 所有流通在外的普通股，外加最高每股 6美元的不可交易的有价值权，交易总价值最高可达 35 亿美
元。89bio 在研新药 Pegozafermi 是一款全球首创 FGF21 类
似物，目前正处于 II 期临床阶段，用于治疗中度和重度纤维

化患者 F2 和 F3 期以及肝硬化患者 F4 期的代谢功能障碍相关
脂肪性肝炎 MASH，对标 1601 如何？

答：您好！ZSP1601 片是具有全新作用机制的治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）的口服小分子治疗药物，也是首个完成健康人药代及安全性临床试验的用于治疗 MASH的国内创新药项目。ZSP1601 项目正在开展 IIb 期临床试验。谢谢！

24、RAY1225 问题：1、请问公司该药针对糖尿病两项的
三期临床入组情况如何？2、相比较而言，针对减肥入组进度较快，请问大概何时三期揭盲？3.今年是国内创新药海外授权大年，公司在公开的机构调研中提到与多家 mnc 接触，鉴于公司和市场的交流风格一向谨慎，说明确实有在谈。个人也理解这个东西就像谈恋爱，双方看对眼了才能下一步。但问题就在这里，没用实质性的东西出来，市场认为你们是在吹水。

答：您好！RAY1225 注射液治疗肥胖/超重患者的 III 期临
床试验已入组完成，2 型糖尿病患者的 III 期临床试验正在积极推进中。公司重视药品的国外市场机会，积极寻求国际合作。如达到相关披露标准，公司将严格根据信息披露规则及时履行信息披露义务。谢谢！

25、随着秋冬换季即将到来，流感不可避免的会出现，而公司的昂拉地韦颗粒三期病例入组工作也会随即展开。颗粒市场患者数量虽然是儿童和老人为主，但其市场规模占比近一半。相比较而言，呼吸道疾病的临床速度非常快——用对药，感冒基本上一两周就痊愈。请问公司根据临床方案，颗粒三期临床入组数是多少，完整的临床和揭盲周期一旦入组完成，不会超过 2 个月吧。作为消费者，希望尽快能惠及大众；作为投资者，也希望公司能加快研发。

答：感谢您对公司的建议！公司的昂拉地韦颗粒 III 期临

床试验正在积极推进中，争取早日完成相关研究，申报药物上市，为广大患者提供更多治疗选择。谢谢！

26、公司传统业务类似包租婆——中药化药虽然赚钱，但指望销量未来十倍百倍的增长基本不可能，重估空间就看众生睿创，而睿创的价值就看管线研发及其商业价值。前期来瑞特韦业已体现公司的研发实力，可惜生不逢时，商业化失败。今年五月份昂拉地韦上市后，流感药市场前景和竞争格局相对好很多，但是市场依然不太认可，依然把公司看作传统的中药化药产业。对于创新药来说，研发实力要体现在商业价值上，也是未来良性发展的基础。

答：感谢您对公司的关注！不存在您所述的情况，谢谢。
27、公司高管好，杨总好：想问一下美国最近关于创新药关税的传闻，对于公司的海外拓展有没有什么影响，公司对未来的判断以及应对策略。 谢谢。

答：您好，中国创新药研发已逐渐从模仿创新，到快速跟随，到源头创新，中国 FIRST-IN-CLASS 的管线占全球比重仅次于美国，优质的创新药资产也迎来海外企业的积极关注。美国创新药关税政策存在一定的不确定性与影响，公司将密切关注外部环境及政策变化，建立快速响应机制，加快国际化推进步伐。谢谢！

28、请问众生药业如何维护股票市值，因为股票市值向好，对公司的创新药如流感新冠的市场销量有正面的积极作用

答：您好！公司一直积极努力做好经营，促进公司持续稳定发展，并持续专注于创新药研发，提高公司在资本市场的知名度和认可度，维护上市公司在资本市场的良好品牌形象。谢谢！

29、陈董你好，24 年你这边 15 块附近对公司股份进行了
增持，当时资本市场非常差，你这边还是看好公司的发展增

持股份，目前资本市场火热，贵公司作为创新药企业，涨幅在同类公司里是少的，目前股价已经又跌倒了 20 以下，请问你这边是否考虑继续增持？

答：您好！公司按照“中药为基、创新引领，聚焦特色的医药健康企业”的战略目标定位，专注主业，努力提升业绩，并重视自身价值提升和股东价值回报，切实保障中小投资者的权益。如有相关计划，公司将依据信息披露规则履行信息披露责任。谢谢！

30、陈董你好，贵公司的昂拉地韦目前的销售情况如何呢？目前有多少家医院有我们这个药了呢？

答：您好，公司正推进昂拉地韦片的商业化工作，围绕学术生态构建、数据化服务升级及关键项目实践三大维度深化营销创新，持续拓展多种销售渠道和提高市场占有率。谢谢！
31、请问公司 1601 目前研发进度，今年底能读出数据
吗？

答：您好！ZSP1601 片是具有全新作用机制的治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）的一类创新药，为国家重大新药创制项目，该项目正在开展 IIb 期临床试验。谢谢！

32、陈总，您好！我是新冠爆发是因为看好公司新冠创新药而买入，虽被深套，但坚信公司的未来，请问公司对流感新药的市场推广有何布局？

答：感谢您的支持！公司是国内唯一一家同时拥有新冠和流感创新药的企业，公司积极布局乐睿灵®和安睿威®的商业化进程，推动国内新冠与流感联防联治的诊疗步伐。公司积极布局安睿威®的商业化进程，围绕学术生态构建、数据化服务升级及关键项目实践三大维度深化营销创新，持续拓展多种销售渠道和提高市场占有率。谢谢！

33、贵公司的 ray1225 目前网传效果很好，但是进去别
的公司各种 bd 拿到手软，动辄几十上百亿，请问贵公司目前

的创新药这块到底有没有其他企业接触洽谈 bd 呢？

答：您好，公司重视药品的国外市场机会，积极寻求国际
合作。如达到相关披露标准，公司将严格根据信息披露规则及
时履行信息披露义务。谢谢！

关于本次活动是
否涉及应披露重 否
大信息的说明
活动过程中所使
用的演示文稿、
提供的文档等附 无
件（如有，可作

为附件）