中证智能财讯积成电子（002339）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入10.91亿元，同比增长23.75%；归母净利润亏损6030.43万元，上年同期亏损8219.19万元；扣非净利润亏损6418.15万元，上年同期亏损8618.08万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.71亿元，上年同期为-1.41亿元；报告期内，积成电子基本每股收益为-0.12元，加权平均净资产收益率为-3.39%。
以8月26日收盘价计算，积成电子目前市盈率（TTM）约为81.14倍，市净率（LF）约2.5倍，市销率（TTM）约1.55倍。
资料显示，公司主营业务包括电网自动化(含电网调度自动化、变电站自动化)、配用电自动化和发电厂自动化设备与系统、公用事业自动化设备与系统产品的软件开发、生产和系统集成及信息安全服务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.39%，同比上升1.32个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.38%，较上年同期上升0.84个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.71亿元，同比减少3024.26万元；筹资活动现金流净额-3403.51万元，同比增加2476.66万元；投资活动现金流净额-555.25万元，上年同期为-193.48万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加29.71%，占公司总资产比重上升4.63个百分点；货币资金较上年末减少24.59%，占公司总资产比重下降4.51个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少6.86%，占公司总资产比重下降1.43个百分点；预付款项较上年末增加125.64%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加153.08%，占公司总资产比重上升5.8个百分点；长期借款较上年末减少55.25%，占公司总资产比重下降4.86个百分点；合同负债较上年末增加75.71%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少6.01%，占公司总资产比重下降0.98个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为7.91亿元，占净资产的45.46%，较上年末增加1.81亿元。其中，存货跌价准备为4412.84万元，计提比例为5.29%。
2025年上半年，公司流动比率为1.74，速动比率为1.34。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为鄢祖信、李明华，取代了一季度末的郭伯亮、朱玫。在具体持股比例上，李彧持股有所上升，杨志强持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 山东省国有资产投资控股有限公司 | 5233.76 | 10.382541 | 不变 |
| 铁投(济南)股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 2859.03 | 5.67163 | 不变 |
| 李彧 | 1071.01 | 2.124629 | 0.517 |
| 杨志强 | 1017.66 | 2.018789 | -0.010 |
| 张跃飞 | 1007.94 | 1.999505 | 不变 |
| 王珣 | 485 | 0.962125 | 不变 |
| 王良 | 434.07 | 0.861099 | 不变 |
| 严中华 | 392.15 | 0.777939 | 不变 |
| 鄢祖信 | 316.97 | 0.628794 | 新进 |
| 李明华 | 255.27 | 0.506391 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
