中证智能财讯高乐股份（002348）4月28日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入3.15亿元，同比增长18.34%；归母净利润亏损5729.78万元，上年同期亏损6197.85万元；扣非净利润亏损5660.55万元，上年同期亏损6336.26万元；经营活动产生的现金流量净额为-618.69万元，上年同期为686.45万元；报告期内，高乐股份基本每股收益为-0.0605元，加权平均净资产收益率为-11.80%。

　　以4月25日收盘价计算，高乐股份目前市盈率（TTM）约为-51.58倍，市净率（LF）约6.46倍，市销率（TTM）约9.37倍。

　　资料显示，公司业务主要包括玩具和互联网教育两大业务板块。

　　数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为-11.8%，较上年同期下降0.41个百分点。公司2024年投入资本回报率为-8.84%，较上年同期下降0.02个百分点。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为-618.69万元，同比减少1305.14万元；筹资活动现金流净额3028.21万元，同比增加1906.54万元；投资活动现金流净额-993.5万元，上年同期为-991.97万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年末，公司存货较上年末减少45.78%，占公司总资产比重下降3.06个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加12.6%，占公司总资产比重上升2.94个百分点；固定资产较上年末减少5.85%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；货币资金较上年末增加76.89%，占公司总资产比重上升1.99个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年末，公司短期借款占公司总资产的10.9%，上年末为0；一年内到期的非流动负债较上年末减少94.67%，占公司总资产比重下降4.8个百分点；长期借款较上年末减少30.99%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加6.72%，占公司总资产比重上升0.94个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为2805.54万元，占净资产的6.13%，较上年末减少2368.38万元。其中，存货跌价准备为1917.68万元，计提比例为40.6%。

　　2024年全年，公司研发投入金额为1138.69万元，同比下降23.14%；研发投入占营业收入比例为3.61%，相比上年同期下降1.95个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.6%。

　　2024年，公司流动比率为0.95，速动比率为0.83。

　　年报显示，2024年末的公司十大流通股东中，新进股东为王文明，取代了三季度末的杨广城。在具体持股比例上，方素婵、李斐持股有所上升，邹英姿、陈冰纯、方三明持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年4月25日，高乐股份12.2%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东华统集团有限公司质押7956.48万股公司股份，占其全部持股的60%；第二大股东杨广城质押3600万股公司股份，占其全部持股的61.83%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。