2026年开春，贵金属市场震荡调整之际，素有“工业牙齿”之称的钨价迎来凌厉涨势，过去一个多月累计飙升近50%，带动稀有金属板块持续升温。市场分析认为，在供给刚性、需求爆发的双重格局下，钨及相关产业链价值正迎来系统性重估。

　　钨价快速拉涨带动有色金属板块股价

　　近期钨价持续突破历史新高，在地缘政治博弈及商品行情启动的背景下，有色金属板块再次成为全球资本市场的焦点。截至2月11日，中证稀有金属主题指数强势上涨3.51%，成分股章源钨业涨停、东方钽业涨8.59%、北方稀土涨7.33%，中钨高新、厦门钨业等个股同步跟涨。

　　消息面，近期钨价快速拉涨，黑钨精矿、仲钨酸铵价格两周内涨幅均超24%，双双创下历史新高。这背后是矿山安全环保管控趋严导致的阶段性供应紧张，以及PCB刀具（印制电路板专用刀具）等下游需求的稳定支撑。

　　市场分析人士认为，此次价格上涨并非偶然，核心是供需逻辑重构。需求端，“新需”替代“旧需”实现爆发式增长：钨已从传统硬质合金领域，跃升为光伏与新能源汽车的核心耗材。其中，光伏领域，钨丝金刚线作为大尺寸硅片主流切割技术，渗透率超60%；新能源汽车领域，钨是提升永磁电机性能的关键添加剂。

　　供给端则呈现历史性刚性约束：政策层面我国对钨实行开采配额缩减与出口管制“双管齐下”，全球钨资源集中、新增产能缓慢，国内矿山品位持续下降，也为钨价提供强力支撑。

　　展望后市：中长期战略价值显著

　　业内人士普遍认为，本轮行情已从单纯的商品牛市，演变为由多重长周期逻辑驱动的“资源重估”超级周期。

　　华源证券指出，钨作为出口反制战略金属品种，全球矿源高度集中且新增产能释放缓慢，叠加AI、半导体、硬质合金等高端制造领域对高性能钨材需求提升，其战略属性与稀缺性进一步凸显，板块价值有望重估。

　　数据显示，截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.71%，涵盖厦门钨业、中钨高新等龙头。投资方面，业内建议可通过稀有金属ETF布局该板块机遇，场外投资者可关注其联接基金。

　　文/广州日报新花城记者：谭伟婷