中证智能财讯东山精密（002384）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入169.55亿元，同比增长1.96%；归母净利润7.58亿元，同比增长35.21%；扣非净利润6.57亿元，同比增长27.28%；经营活动产生的现金流量净额为25亿元，同比增长19.68%；报告期内，东山精密基本每股收益为0.45元，加权平均净资产收益率为3.95%。

　　以8月26日收盘价计算，东山精密目前市盈率（TTM）约为81.08倍，市净率（LF）约4.98倍，市销率（TTM）约2.8倍。

　　资料显示，公司主要从事电子电路产品、精密组件、触控显示模组、LED显示器件等的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.95%，同比上升0.9个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.42%，较上年同期上升0.51个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为25亿元，同比增长19.68%；筹资活动现金流净额15.23亿元，同比增加14.88亿元；投资活动现金流净额-19.86亿元，上年同期为-18.14亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少21.53%，占公司总资产比重下降4.1个百分点；货币资金较上年末增加21.69%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；固定资产较上年末增加11.27%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；在建工程合计较上年末减少5.22%，占公司总资产比重下降0.5个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少5.45%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；长期借款较上年末减少11.04%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；短期借款较上年末增加20.55%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.36%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为64.08亿元，占净资产的30.71%，较上年末增加2.56亿元。其中，存货跌价准备为7.79亿元，计提比例为10.84%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.86。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为摩根新兴动力混合型证券投资基金、锐方红岸三号私募证券投资基金、张家港产业资本投资有限公司、锐方二向箔私募证券投资基金、李金兰，取代了一季度末的太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-022L-CT001深、中证500交易型开放式指数证券投资基金、兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、李少丽、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002深。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，袁富根、袁永峰、袁永刚、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，东山精密10.65%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东袁永刚质押1.35亿股公司股份，占其全部持股的44.49%；第二大股东袁永峰质押1.02亿股公司股份，占其全部持股的41.07%。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。