中证智能财讯海康威视（002415）8月2日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入418.18亿元，同比增长1.48%；归母净利润56.57亿元，同比增长11.71%；扣非净利润54.89亿元，同比增长4.69%；经营活动产生的现金流量净额为53.43亿元，上年同期为-1.9亿元；报告期内，海康威视基本每股收益为0.615元，加权平均净资产收益率为6.85%。
以8月1日收盘价计算，海康威视目前市盈率（TTM）约为21.38倍，市净率（LF）约3.42倍，市销率（TTM）约2.89倍。
资料显示，公司主要经营活动包括制造和销售安防设备、网络设备、智能设备；制造和批发汽车零部件及配件；销售电子产品；提供建设工程施工；技术服务、技术开发、技术咨询、软件开发、信息系统集成服务、数据处理和存储支持服务等。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为6.85%，同比上升0.34个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.53%，较上年同期上升1.07个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为53.43亿元，同比增加55.33亿元；筹资活动现金流净额-85.51亿元，同比增加48.1亿元；投资活动现金流净额-18.79亿元，上年同期为-19.03亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少13.74%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；固定资产较上年末增加12.08%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；存货较上年末增加0.07%，占公司总资产比重上升0.9个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少8.31%，占公司总资产比重下降0.83个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少23.43%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；长期借款较上年末减少76.02%，占公司总资产比重下降2.89个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加429.11%，占公司总资产比重上升2.68个百分点；短期借款较上年末增加48.33%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为191.25亿元，占净资产的24.35%，较上年末增加1421.29万元。其中，存货跌价准备为13.86亿元，计提比例为6.76%。
2025年上半年，公司流动比率为2.64，速动比率为2.1。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金，取代了一季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，中电海康集团有限公司、中电科投资控股有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中电海康集团有限公司 | 341699.66 | 37.007725 | 0.000 |
| 龚虹嘉 | 96250.48 | 10.424392 | 不变 |
| 杭州威讯股权投资合伙企业(有限合伙) | 45079.52 | 4.88233 | 不变 |
| 上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金 | 33800 | 3.660703 | -0.130 |
| 中电科投资控股有限公司 | 24836.63 | 2.689927 | 0.000 |
| 杭州璞康股权投资合伙企业(有限合伙) | 18251.02 | 1.976673 | 不变 |
| 中国电子科技集团公司第五十二研究所 | 18077.5 | 1.957881 | 不变 |
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 6594.19 | 0.714182 | 0.059 |
| 中央汇金资产管理有限责任公司 | 6470.07 | 0.70074 | 不变 |
| 易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 | 4691.43 | 0.508105 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
