中证智能财讯海康威视（002415）10月18日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入657.58亿元，同比增长1.18%；归母净利润93.19亿元，同比增长14.94%；扣非净利润89.71亿元，同比增长10.06%；经营活动产生的现金流量净额为136.97亿元，同比增长426.06%；报告期内，海康威视基本每股收益为1.014元，加权平均净资产收益率为11.43%。

　　以10月17日收盘价计算，海康威视目前市盈率（TTM）约为22.97倍，市净率（LF）约3.86倍，市销率（TTM）约3.25倍。

　　资料显示，公司主要经营活动包括制造和销售安防设备、网络设备、智能设备；制造和批发汽车零部件及配件；销售电子产品；提供建设工程施工；技术服务、技术开发、技术咨询、软件开发、信息系统集成服务、数据处理和存储支持服务等。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为11.43%，同比上升0.91个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为10.7%，较上年同期上升1.73个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为136.97亿元，同比增长426.06%；筹资活动现金流净额-105.93亿元，同比增加100亿元；投资活动现金流净额-28.31亿元，上年同期为-33.16亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少11.48%，占公司总资产比重下降3.08个百分点；固定资产较上年末增加11.44%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；存货较上年末增加5.2%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；货币资金较上年末增加1.05%，占公司总资产比重上升0.75个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末减少73.49%，占公司总资产比重下降2.83个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加398.65%，占公司总资产比重上升2.36个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少15.97%，占公司总资产比重下降2.36个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加58.03%，占公司总资产比重上升1.62个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为2.43，速动比率为1.93。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，取代了二季度末的易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金。在具体持股比例上，中电海康集团有限公司、龚虹嘉、杭州威讯股权投资合伙企业(有限合伙)、中电科投资控股有限公司、杭州璞康股权投资合伙企业(有限合伙)、中国电子科技集团公司第五十二研究所、中央汇金资产管理有限责任公司持股有所上升，上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。